Báo cáo tài chính kinh doanh, Exams of Banking and Finance

Download Báo cáo tài chính kinh doanh and more Exams Banking and Finance in PDF only on Docsity! DAI HOC DA NANG TRUONG DAI HOC KINH TE gorilla BAO CAO MON HOC QUAN TRI TAI CHINH DE TAI: «as ae THEP DANA-Y PHAN TICH BAO CAO TAI CHINH CONG TY CO PHAN THEP DANA - Y Nhom 1 - Lop 43K02.1 1. Lé Thi Thanh Tam 2. Lé Thi Thanh Thao 3. Phan Lam Thi 4. Neuyén Thi Nhu Quynh GVHD: ThS. Lé Dac Anh Khiém Da Nang, 11/2019 MUC LUC I. TONG QUAN VE CONG TY 1. Gidi thiéu chung. 2. Lich st hinh thanh va phat trién. 3. Tam nin, str ménb, gia tri cOt Oi... cccccccccccsseccsoseesssseessseesssseesssseeessesesseessseee 3.1. 3.2. 3.3. 4. Co cat t6 chite veces sesseseeee 5. Nganh nghé va dia ban kinh doanh 5.1. 5.2. NNR Tam nites. .csesecsccsssssesscessssseeccessssececsssssscsesssssseceesnssseecsesnuueeessssaseeceessuneneeees SU MEM... ccsececeecssesecsseeeceescssesecosvenceeesoseeecessseteassssserceascetesessaseneasses N Gia tr COE IGE. eeeccccssseeescccssssesecssssssecessssssseceesssseseessssnecesssussseccesnuseesesnneses Ngan nghé......scccccseccccseeeee Dia ban kimh doamh ........ccccccecssesssssesesoseescesesssesecoaveeceessssveeceaveeteeesesvereasentes BBR BR WN 6. Dinh hung phat tri6n .....ccesccccccscsecsssecssessssessseessessssscssscssscsssessseeesseessecsseesseeseeee 4 Il. TONG QUAN VE THI TRUONG THEP ....cssccssesssesssesssesssessesssesssesssessessseess 4 1. Thi trong thep thé gi6i....cccecccccccssccsssseesssssesssssessssseesssseesssseesssseesssseessseessseeees 4 2. Thi truong thép Viét Nam....... 2.1. 2.2. 2.3. Tinh hinh thi trong nguyén liéu san xuat thép Tinh hinh san xuat — ban hang cac san pham thep Tinh hinh xuat nhap khau cac sin pham thép 11 thang dau nam 2018:......... II. PHAN TICH MOI TRUONG KINH DOANH ..veecsscssssessssesssesssesessecssseceseees 9 1. Anh huéng ctia cac yéu t6 vi m6 dén hoat déng kinh doanh cia doanh nghiép ...9 Ll. 1.2. 1.3. 14. 2. Anh huéng ctia cac yéu t6 vi mo 2.1. 2.2. 2.3. 24. 3. Phan tich SWOT 3.1. 3.2. 3.3. 3.4. Y6u 6 Vin hod — XA DOL. eecesecssescsessessecsevereesuesseeseessessessessessnesersseessessveseee LO Yéu t6 cong nghé......... Yéu t6é chinh tri phap lua ong kinh doanh ctia doanh nghié D6i that camh tran... sees sesesesesesesesesesesesesesesesesesesesesesee L2 San pham thay thé ......cc.cccccscccsscsssssssessseesssecssecsssesssessseessseesseesseessessseessees LB Diém manh Diém yéu.... CO NGL. eee eeesseetescsessesneetesnsneesesnesessesneetssnsseesssnsetssnsnestessssestsnseeeseeee LA Thach thute oo... ceceessssesesceeesesesessesceceeesesesssssssesesesesesnsssesesesesesssneneeeee 15 SO QUAN TRI TAL CHIN 1 TONG QUAN VE CONG TY 1. Giéi thiéu chung - Téncéng ty: Céng ty Cé phan Thep Dana - Y - TénTiéng Anh: Dana — Y Steel Joint Stock Company - Ténviét tat! DNY - Giay CNDKDN: $6 0400605391 (s6 ciila 3203001911) ding ky lan dau ngay 27/02/2008 va ding ky thay déi lan 07 ngay 13/03/2014. - V6n diéu 1é: 269.995.170.000 déng (Hai tram sau muoi chin ty, chin tram chin muoi lam triéu, mét tram bay muoi nghin déng). - Tm sé chinh: Duong sé 11B, Khu céng nghiép Thanh Vinh, Phuong Hoa Khanh Bac, Quan Lién Chiéu, Thanh phé Da Nang. - 6 dién thoai: 0236 384 1182 — 3 841 000 - $6 fax: 0236 373 730 718 Website: www.thepdana-y.com - Ma c6 phiéu: DNY ty <— THEP DANA-Y - Logo cng ty: Céng ty cd phan thép Dana - Y la mot cong ty sin xuat thép xay dung lén nhat Mién trung va Tay nguyén. Toa lac trén dién tich 15 ha tai khu cng nghiép Thanh Vinh Lién Chiéu Thanh phé Da ning Viét nam, nam sat duéng quéc 16 Bac Nam va Cang bién mréc sau Da nang. San pham chi yéu ctia Dana - Y bao gém thép cét bé tong cac loai tir 6 dén O32 va phéi vuong 120x120x6000 dugc san xuat trén day chuyén luyén can lién tuc hién dai vao bac nhat, hang nam cung cap 400.000 tan san pham cho thi trong ca nue. i ngti trén 400 can bé céng nhan va bé day kinh nghiém 20 nam trong nganh thép cing voi mé hinh quan ly tinh gon, hién dai, vin hanh theo hé thong quan ly chat hrong ISO 9001- 2008, thép Dana - Y lu6n dap tmg cac yéu cau ctia khach hang. Hién nay san pham Dana - Y cé mat trén moi mién dat nuéc va duce thi truong tin nhiém cao. Voi phong chim “Vi loi ich cia khach hang” Céng ty CP thép Dana - Y mii mii la ngwoi déng hanh tan tuy cla moi cong trinh. 2. Lich sir hinh thanh va phat trién - Nam 2008: Tién than ctia Cong ty C6 phan Théep Dana — Y 1a mét phan cia Céng ty C6 phan Thép Thanh loi. Nam 2008, Céng ty Cé phan Thép Thanh Loi quyét dinh chuyén co sé sin xuat thép s6 4 dé thanh 4p Céng ty Cé phan Thép Da Nang - Y. Tai thoi diém GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM 8 SO QUAN TRI TAL CHIN thanh lap Céng ty cd vén diéu 1é la 150 ty déng voi su tham gia gop von thanh lap cia 87 nha dau tu t6 chite va ca nhan. - Nam 2010: Céng ty duge Uy Ban ching khoan nha nude chap thudn tré thanh Céng ty dai ching ké tir ngay 22/02/2010. Cting trong nim 2010, von diéu 1é ctia Céng ty diroc nang lén mic 200 ty dong, tao nén tang mé réng quy mé san xuat, ting truéng thi phan. - Nam 2013: Tang von diéu 18 cia COng ty tit 200.000.000.000 VND 1én 269.995.170.000 VND théng qua hinh thie phat hanh tra cé tite bang c6 phiéu va tang von tu nguén von chu sé hitu. 3. Tam nhin, str ménh, gid tri cot 10 3.1. Tam nhin Hung dén sw phat trién bén ving, xtmg dang 1a mét trong nhiing céng ty dau nganh san xuat thép tai khu vie mién Trung va Tay Nguyén. Timg bude mé rong thi trong mién Bac va mién Nam, tang cuong xuat khau nham da dang hoa thi trudng, phong ngta ri ro true nhiing bién dong ctia nén kinh té. 3.2. Sir ménh Cung cap cho thi trong nhitng sin pham thép Dana — Y chat hong cao, gia ca hop ly, mang lai gia tri gia tng cho déi tac. Tao viéc lam 6n dinh cho ngudi lao déng, nang cao doi séng vat chat va tinh than cho ngwéi din dia phyong. Hoan thanh tét nghia vu thué d6i voi Nha nue, gop phan xay dung dat mréc. 3.3. Gid tricét li Céng ty cho rang su hai long va tin tuéng cia khach hang la phan thong, 1a gia tri lon nhat d6i voi su c6 gang n6 le khong ngtmg ctia Céng ty trong théi gian qua. San pham Thép Dana — Y da tré thanh mét phan kh6ng thé thiéu trong cac Céng trinh xay dung. D6i voi Thép Dana — Y, méi cong trinh 1a mot niém tin. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHINH 4. Co cau to chite HOI DONG QUAN TRI Ong HUYNH VAN TAN Sinh nam: 1967 Chi tich HDQT Ba PHAN THI THAO SUGNG | Sinh nam: 1965 Thanh vién Ong HO NGHIA TIN Sinh nam: 1957 Thanh vién Ong PHAN XUAN THIEN Sinh nam: 1967 Thanh vién BAN DIEU HANH Téng Giém déc Ong HUYNH VAN TAN Sinh nam: 1967 | Chuyén vién cao cép Ong HO NGHIA TIN Sinh nam: 1957 | K¥ su Luyén kim, Ce ohdn quan tri Kink doanh Phé Tang Gidm déc ; 5 ORS a aa A Ba PHAN TH] THAO SUONG __| Sinh nm: 1965 | Chuyén vién cao cp Ong NGUYEN CHI KIEN Sinh nim: 1952 | Trung cdp céng an nhan dan HOIBONG QUAN TRI t TONG GIAMBOC P.1GD P.1GD KINH DOANH, KY THUAT, ¥ 4 : + 4 t i t } Ivan pHoNG| | PKHv.T PXNK PKINH pire | | cAmode Poo KTS. POIEN DOANH SAN XUAT BKCS a XUONG XUONG PHO! XUONG.CO CAN HI ' | BoPHAN | | BOPHAN LUYEN PHOI LIEU Poy es ea to || 10 ro |} | | ro ||] | 10] | ro To || 70 wo |} 1 | | || 10] | ro sao|| mor | |xav|| var] Jean] [xual cana] cana] |uuven| jcuven| |eHe || exe | sual) co | Join ve | {revonc} YN! | TU [HAN] 1 2 | hieus] bigua) fonda) | Kal GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM | 4) SO QUAN TRI TAL CHIN San xuat thép thé cac khu vue trén thé gidi 900 800 700 600 500 400 300 200 — 0 SD D> DD MP HM HH Sh HM @ WO WV A oS nh 0 YD DY & S" S BO A NPN ON? ONS PPPS PLS FFP FL P PP HS Hs trigu tan —— Trung Quéc == Chau A (khéng tinh TQ) = EU == Chau Mj == CIS Trung Quéc I quéc gia sn xuat thép én nhat thé gidi, chiém gan 50% san long san xuat toan thé gidi. Trong giai doan 2010 dén nay, sw phat trién ctia nganh thép chuyén dan tit cdc quéc gia da phat trién (Bac MY, chau Au) sang cdc nude dang phat trién 1a Trung Quéc, An Dé va hién nay 1A céc quéc gia Dong Nam A. Tir nim 2005 dén nim 2017, tang trong ca vé nhu cau va san luong san xuat thép di giam manh lan luot 6,2% xudng 2,5% va tr 6,8% xudng 2,1%. San xuat va xuat khau thép thé gidi (triéu tan) 40% 1.600 30% 1.200 ; 800 20% 400 10% 0 0% FH P.F LP. E.S.P.P% GO gh gh QP gh gO gO ct SPP GPF GPF ogy gry gigas Xuat khdu ME Sdn xUat «= —= %exuat_Khau/san xuat Nguén: WSA, FPTS tong hop GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Nguyén nhan chinh lam nganh thep thé gidi suy giam la: (1) sw chitng lai trong nén kinh té ctia thép Trung Quéc lam cho nhu cau thép khong tang truéng va (2) sie déy manh xudt khdu ctia cde curéng quéc thép do nhu cau trong mréc suy giam (Nhat Ban, Han Quéc xuat khau toi 30 — 40% san hong san xuat) anh huéng t6i cc nganh thep ctia cic quéc gia khac. 2. Thi trwéng thép Viét Nam Thi truong thép thé gidi nam 2018 day bién déng, dang di vao héi két thuic la su dm dam bao trim trén toan cau. Nam 2018 duwo'c dénh gid la m6t nam thach thiec cho nganh thép Viét Nam. 2.1. Tinh hinh thi truéng nguyén liéu san xuat thép: * Quang sat loai 62%Fe: Gid quing sat ngay 8/1/2019 giao dich 6 mite 74-75 USD/Tan CFR cang Thién Tan, Trung Quéc, ting~ 7-8 USD/tAn so voi héi dau thang 12/2018. Mure gia nay tong duong héi dau nim 2018 + Than m@ luyén coke:Gia than mé luyén céc, xuat khau tai cing Uc (gid FOB) ngay 8/1/2019: Hard coking coal: khodng 179US$/tén, gidm khoang 10 USD/Téan so véi dau thang 12/2018 « Thép phé liéu: Gia thép phé HMS ¥% 80:20 nhap khau cang Dong A 6 mite 312-315 USD/tan CFR Déng A ngay 08/01/2019. Mite gia nay ting giém khoang 15-20 USD/tan so voi dau thang 12/2018. So voi cdc thi trudng khac, gid thép phé khu vuc Déng A dang co chiéu hung 6n dinh so voi thi trong Chau Au va Chau MY. * Dién cuc graphite: Gia than dién cuc mic du da giam do nguén cung tt Trung Quéc duoc cai thién, gia than dién cuc trung binh nam 2018 la khoang 12.000 - 14.000 USD/tan, tity loai dién cuc. * Phi thép: Gia phoi thep ngay 8/1/2019 6 mic 458-462 USD/T, tang 2 USD/tan so v6i thoi diém dau thang 12/2018. So voi mic gia dau nim 2018, mmte gia hién tai giam khoang 50 USD/tan. Trude 46, mite gia giao dich phdi thép cao nhat duoc ghi nhan vao gitta thang 3/2018, mic gia hién tai da giam hon 100 USD/TAn. + Thép cuén can néng (HRC): Gid HRC dau thang 8/1/2019 6 mite 484 USD/T, CFR cang Déng A, giam ~SUSD/tan voi dau thang 12/2018. 2.2. Tinh hinh san xuat — ban hang cac san phim thép: Thang 12/2018: = San xuat cac san pham thép dat 2.015.987 tan, giam 5,1% so voi thang trudc, nhung tang 1,6% so voi cing ky 2017, trong do chi cd san xuat thép cudn can nong & thép xay dung tang lan lot 1A 94% & 3% so voi thang 12/2017. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM a SO QUAN TRI TAL CHIN 2.3. Ban hang cac san pham thép dat 1.811.670 tin, giam lin lwot so voi thang trudc va cling ky nim 2017 la ~3%. Trong do, xuat khau thép dat 411.741 tin, ting 1% so voi thang 12/2017. Nam 2018: San xuat dat 24,194,335 tan, ting 149% so voi ca nim 2017, Ban hang dat 21.745.061 tan, tang 20,9% so voi cing ky nam 2017. Trong do, xuat khau dat 4.754.742 tan, tang 26,6% so voi ciing ky 2017. Tuy nhién, néu loai tri ting trudéng cia HRC thi san xuat & ban hang thép thanh pham cdc loai chi tang lan Inot 5% va 10%. Tinh binh xuat nhap khdu cc san phim thép 11 thang dau nim 2018: Tinh hinh nhap khau: Tinh dén hét 30/11/2018, nhap khau sat thép thanh pham va ban thanh pham cac loai dat hon 18,6 triéu tan, voi téng kim ngach nhap khau dat gan 12,1 ty USD, tang in luot 5,1% vé hong va 2% vé gia tri nhap khau. Trong 11 thang dau nim 2018, nhap khau thép thanh pham tu Trung Quéc ~ 5,76 triéu tn, giam 12% vé long, nhung tang 9,5% vé tri gid so voi cing ky 2017; Ty trong thép nhap khau tir quéc gia nay chiém ~46,4%_tong long thép thanh pham nhap khau. Tiéu thu thép XD Doanh nghiép a PenEea Ce) HPG 1.094.479 +8,0% POM 476.880 +3,5% TIs 415.891 +24,5% Formosa Ha Tinh 253.270 NIA VGS 237.780 +23,2% VIS 183.100 -7,5% Khac 2.258.889 +11,2% Téng 4.920.289 +16,3% Téng san lwong tiéu thu thép x4y dung 6 thang dau nim 2018 dat 4,9 triéu tan (+16,3% yoy). Nhitng doanh nghiép dau nganh cé loi thé vé quy m6 nhu CTCP Tap doan Hoa Phat GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN 13. Yéu té cong nghé Nhan té céng nghé co tac dong to 1én dén su phat trién cia nganh thép, dc biét la 6 giai doan hién tai khi trinh d6 cong nghé ctia thép Viét Nam khéng cao, chwa tu san xuat duoc cac san. pham co chat lugng cao nhu thép det va cac loai thép dic biét. GO nuoc ta hién nay hau hét cac nha may san xuat thép chi thy hién céng doan cudi cing 1a can thép. Chi co mét sé it cac doanh nghiép cé loi thé vé dia li nh Thai Nguyén moi ty khai thac quang va san xuat thép theo cong nghé 10 cao. Mét s6 doanh nghiép thanh lap cac nam gan day nhu Hoa Phat, Pomica, Viét Y,... nhap khau thép phé va str dung 16 dién hé quang dé san xuat phdi va thép. Con lai hau hét cac doanh nghiép thép hién nay chi don thuan mua phdi vé can za thép nén gia tri gia tang khong cao. May moc thiét bi tai cac nha may can thép nhin chung 6 mntc trung binh so voi mat bang chung ctia thé gidi, mét s6 day chuyén con san xuat voi céng suat nhé, cong nghé ci. Hién nay nhiéu day chuyén san xuat nho dang dan duoc xda bé do hoat déng khéng hiéu qua va kha nang canh tranh trén thi truong kém. Tuy nhién, hai du an Formosa Ha Tinh va dy an khu lién hop gang thép Dung Quat sau khi chinh thite di vao hoat d6ng sé gitp giam bot sw phu thudc vao thép nhap khau cia Viét Nam trong thoi gian toi. Cho dén nam 2021, khi cac bién phap bao hé thuong mai hién tai hét hiéu hc — uéc tinh Viét Nam cé thé san xuat duge hon 7 trigu tan HRC/nam, va vé co ban sé dap ung duoc 80% nhu cau san xuat néi dia. 1.4. Yéu té chinh tri phap luat Su 6n dinh cia hé thong chinh tri, phdp ludt Sw 6n dinh ctia hé thong chinh tri, luat phap, chinh sach cia mét quéc gia co anh huong rat nhiéu dén su 6n dinh va kha nang phat trién cia nganh kinh té noi chung ciing nh nganh thép ndi riéng. Trong quyét dinh s6 552007/QD-TTg phé duyét Danh muc 10 nganh céng nghiép wu tién, mii nhon gia doan 2007-2010, tam nhin dén nam 2020, nganh thép citing nam trong danh sach cac nganh cong nghiép duoc wu tién phat trién. Trong quyét dinh sé 694/QD-BCT ngay 31/01/2013 vé Quy hoach phat trién hé théng san xuat va hé théng phan phoi thép giai doan dén 2020, co xét dén nim 2025, chinh phi dat ra ké hoach dau tu chi tiét, wu tién phat trién nganh thép thanh nganh kinh té manh. Gia nhép WTO Chinh sach mé ctta khi cam két gia nhap WTO tao diéu kién tang thu hut vén dau tu nude ngoai vao nganh thép. Cac doanh nghiép thép 1én trén thé gidi (Posco, Tata,...) dau tu vao Viét Nam kéo theo viéc tiép nhan céng nghé tién tién, gitp cho khoang cach vé cong nghé ap dung trong nganh thép Viét Nam so voi thé gidi giam dan. Chinh sach thué GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM 8 SO QUAN TRI TAL CHIN Cac loai thué co ban ctia nganh thép la thué xuat nhap khau. Tuy nhién chinh sach thué lién quan dén thép thay d6ilién tuc, hic tang hic giam. Diéu nay tao nén sy bat én, mang lai nhiéu lo ngai cho cac doanh nghiép trong nganh. 2. Anh huéng ciia cic yéu té vi mé dén hoat dong kinh doanh cita doanh nghiép 2.1. Déi tha canh tranh Canh tranh trong nganh thép dang ngay cang gay gat gitta cac don vi san xuat trong nganh va mét trong nhing d6i tha canh tranh cia DNY 1a Cong ty CP Thép Viét Y (VIS) va Céng ty CP Thép Da Nang (DNS). Céng ty CP Thép Viét Y ndi tri voi thé manh vé cong nghé, cu thé sau khi tap doan Thép Kyoei - mét tap doan céng nghiép lon manh cia Nhat Ban voi hé thong mang ludi mé réng toan cau - nang ty 1é sé hitu tai VIS 1én 70% va tré thanh céng ty me, VIS duoc thtta huong va ap dung cong nghé k¥ thuat hién dai tir Nhat Ban, co duoc nguén nhan lye chat hong, hé thong phan phéi rong trong va ngoai nude, nang lue tai chinh va nguon nguyén liéu déi dao. Tir do nang cao chat luong san pham va nang suat san xuat ctia céng ty, hién cac san pham thép tt cong ty déu dat tiéu chuan quéc té (Nhat Ban, Anh, M¥..). Céng ty cung cap cac san pham thép trén toan quéc va cac nam gan day, cu thé la 2018, céng ty tap trung tiéu thu chinh vao thi trong Ha Noi va Ninh Binh; déng thoi mé réng xuat khau sang cac nude Lao, Philippines, Malaysia, Thai Lan, Anh va Canada. Céng ty CP Thép Da Nang tap trung vao san pham phdi thép. Hién nay san pham phéi thép ctia cong ty duoc tiéu thu béi cac céng ty san xuat thép xay dung dn ctia Viet Nam nhu Cong ty Thép Viét - Han, Cong ty Thép Mién Nam, Théep Thai Nguyén va Thép Viét Uc. Déng thoi, cong ty con xuat khau phéi thép cho cac déi tac Philippin. Cimg voi hoat déng san xuat kinh doanh, céng ty troi vé hinh anh cong ty khi dau tu 30 ty dong vao viée xay dung hé théng xir ly khoi bui hién dai gop phan bao vé mdi truong. Ngoai ta, cong ty con thue hién tét trach nhiém x4 héi doanh nghiép voi viéc tng hd hang ty dng vao cac quy tir thién ctia thanh phé, gop phan thu hién an sinh x4 héi. Ngoai za, ap lye canh tranh tur d6i thi tiém an rat cao do kha nang gia nhap nganh thép ctia cac d6i thi tiém 4n lon, nguyén nhan tu chinh sach thu hut von dau tu cia Nha nude va nhitng long léo vé quy dinh phap luat cia Viét Nam. Diéu nay lam gia tang sd luong doanh nghiép trong nganh, tang khéi hong sén pham va tinh canh tranh cla nganh. 2.2. Khach hang Khach hang chinh cla cong ty thép la cac ca nhan, doanh nghiép xay dung va doanh nghiép san xuat may moc céng nghiép, trong d6 ap luc tir khach hang ca nhan khéng dn do ho khéng co nhiéu thong tin vé chat lrong san pham va gia ca citing nh kha nang dam phan gia thap. Nguoc lai, khach hang doanh nghiép tao ap luc 16n do cac yéu to sau: GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN - Thép xay dung: nguén cung trén thi truéng hién da du thtra so voi nhu cau tiéu thu. - Khach hang doanh nghiép thong co nhiéu thong tin vé gid ca, chat lrong san pham, do do kha nang dam phan gia cao, cting nhw viéc hya chon va thay déi nha cung cap dé dang. - Khéi luong dat mua lon va viéc ky duoc hop déng cung cap dai han voi khach hang mang lai nhiéu loi ich voi doanh nghiép. Nhu vay co thé thay stte manh cia nhom khdch hang nay kha cao, diéu nay tao ap le cho céng ty trong viée cai tién cong nghé, nang cao chat rong san pham, ha gia ban dé co thé thu hit va gift chan cac khach hang 16n va truyén théng, ting kha nang canh tranh cia doanh nghiép voi d6i thi canh tranh.. 2.3. Nhacung cap Thép phé, than va dién 1a nguyén vat liéu dau vao chinh cia nganh thép, trong do thép phé chiém 90%, ty 1é nguyén liéu nay nhap khau chiém 70% - 80%, dién 1a 6%, dau FO la 3%. Céng ty dang c6 gang khai thac m6 moi trong nim nhu m6 quing sat Thanh Khé nhung dy an moi dang gip nhiéu van dé trong hoat déng, anh hung Ion dén moi trong. Bén canh do thép phé la nguyén liéu chinh trong san xuat thép, chiém 90% trong nguyén liéu dau vao. Hiép hoi Thép Viét Nam danh gia san xuat thép tir sat thép vun la cong nghé than thién voi méi trong vi sir dung nguén nguyén liéu tai tao dé san xuat. Doanh nghiép hién phai str dung 60% nguyén ligu sat thép vun nhap khau vi nguén cung cap sat thép vun gom 6 trong nude chi dat gan 40%. Gia nguyén vat liéu, cu thé la gia thép HRC sé co nhiéu bién déng va kho doan do phu thudc vao cac chinh sach tu nén kinh té Trg Quéc va bao hé throng mai toan cau. Sw bién dong ctia gia nguyén liéu cting nhur bién dong ctia ty gia sé tac déng rat lon dén két qua kinh doanh ctia céng ty. Do do DNY luén cht trong trong viée chi dong nguén nguyén liéu dau dé dim bao qua trinh san xuat dién ra thong xuyén va 6n dinh. 2.4. San pham thay thé San pham thay thé cho sat thép la cac sn pham lam ttnguyén liéu khac nhw nha, go. Kha nang thay thé ctia cac san pham tir nhua, g6 khong cao do thép c6 két cau ving chic hon va diroc sir dung trong cac céng trinh co quy mé In. Ngoai ra hién nay sw phat trién ctia vat ligu Carbon composite cho thé thay thé thép gia c6 cac cong trinh xay dung bé tong cét thép la mot diéu dang hm y. Vat liéu carbon composite voi nhiéu wu diém vé cudng d6 chiu kéo cao, bén bi theo thoi gian va trong méi truéng hoa chat, dé stt dung. Viét Nam tuy chu co nhiéu céng ty chuyén san xuat Carbon composite nhung sé long dang cé xu huong tang. Diéu nay co thé lam giam gia tri cua ca nganh thép noi chung va cong ty noi riéng. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN (*) DVT: Ty déng Tai san ngan han* 1,083 1,422 1,285 1,233 655 No ngan han* 1,056 1,407 1,274 1,194 731 Kha nang thanh toan hién thoi 1.03 1.01 1.009 1.03 0.90 Binh quan nganh 0.99 0.94 1.05 1.18 1.07 Biéu do thé hién kha nang thanh toan hién thoi 1.4 1.2 —~+. 1.07 1 = a a ~1.03 94 oo 09 0.8 0.6 0.4 0.2 2014 2015 2016 2017 2018 —*DNY —®Binh quan nganh > Nhan xét: - Giai doan tir 2014 — 2016, thong sé kha nang thanh toan hién thoi cia CTCP Thép Dana -Ycdosu giam nhe tir 1.03 xuéng con 1.009. - Tiép dén nam 2017 thi lai tang dén 1.03. Nguyén nhan la do cac khoan tuong durong tién tang nho vao viée céng ty tang khoan tién giti ngan hang ky han 1 thang vao thoi diém cuéi nim da gop phan lam cham téc d6 giam ctia tong tai sin ngan han nim 2017. Déng thoi no ngan han giam tap trung 6 cac khoan vay no thué tai chinh 6 cac ngan hang. - Nhung dén nam 2018 thi lai giam xudéng con 0.896. Nguyén nhan théng sé giam 1a do ca tai san ngan han va no ngan han cla cong ty déu giém manh. Tai san ngan han giam cha yéu do tién giti ngdn hang dén ngay dao han va tién duoc ding dé thanh toan cac khoan no. No ngan han co giam manh nhung van 16n hon so véi tai san ngan han. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Binh quan nganh cting c6 sw bién dng lién tuc qua cac nim. Cu thé tirnam 2014 — 2015 co su giam nhe tir 0.99 xuéng con 0.94. Sau do tang manh lén dén 1.18 vao nam 2018 va lai giam nhe xuéng con 1.07 vao nam 2018. Kha nang thanh toan hién thoi ctia cng ty vao nam 2014 va 2015 co cao hon so voi binh quan nganh. Nhung tir nam 2015 — 2018 thi thong sé nay luén thap hon. Diéu do co nghia la kha nang chuyén hoa thanh tién mat ctia cac tai san ngan han lun dat mu thap hay kha nang tra no ctia cong ty luén dat mic thap. 1.2. Kha nang thanh toan nhanh Théng sé nay 1a mt céng cu hé tro bé sung cho théng sé kha nang thanh toan hién thoi khi danh gia vé kha nang thanh toan. No giéng voi thong sé kha nang thanh toan hién thoi ngoai trir dic diém khong co hang tén kho trén tir sé vi hang ton kho thudc loai tai san co tinh kha nhuong thap nhat trong s6 cac tai san ngan han. Thong s6 thanh toan nhanh cho biét liéu céng ty cd dui cac tai san ngan han dé tra cho cac khoan ng ngan han ma khéng can phai ban hang tén kho hay khéng. Cong thiec tinh: toe , Taisan ngan han — Hang ton kho Kha nang thanh toan nhanh = J _—_—>—_- No ngan han (*) DVT: Ty déng Tai san ngan han* 1,083 1,422 1,285 1,233 655 Hang ton kho* 887 1,158 1,040 1,013 603 No ngan han* 1,056 1,407 1,274 1,194 731 Kha nang thanh toan nhanh 0.186 0.188 0.193 0.184 0.07 Binh quan nganh 0.26 0.29 0.40 0.50 0.34 GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu do thé hién kha nang thanh toan nhanh 0.6 05 0:5 0.4 4 0.3 oe 0.2 — Po 184 48 48S 0.34 0.1 0.07 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —-Binh quan nganh > Nhan xét: Thong sé kha nang thanh toan nhanh cua cong ty tang nhe tir 0.186 1én 0.188 va qua nam 2016 van tiép tue tang dén 0.193. Co sw tang nhe tit 0.188 dén 0.193 1a do hang ton kho giam, vi thanh pham luyén va thanh pham can giam. Tw nim 2016 — 2018 co sy giam manh. Nguyén nhan giém cting giéng voi bén thong sd kha nang thanh toan hién thdi. Dé la do tai san ngan han va ng ngan han giam manh. Thém vao do, hang tén kho cting giam manh so voi nhiing nam true. Giai doan nim 2014 — 2017, binh quan nganh tang déu tur 0.26 lén 0.5. Nhung sau do lai giam con 0.34 vao nam 2018. Thong s6 kha nang thanh toan nhanh cua cong ty tt nim 2014 — 2018 luén thap hon so voi binh quan nganh. Diéu nay cho thay tai sn ngan han chwa tinh dén hang ton kho ctia cong ty kha thap, nang hue tra cho cac khoan ng ngan han cting sé thap. 1.3. Vong quay phai thu khéch hang Thong s6 vong quay phai thu khach hang cung cap nguén théng tin ndi bé vé chat lrong phai thu khach hang va mtte 46 higu qua ctia céng ty trong hoat dong thu no. Théng sd nay cho ching ta biét s6 lan phai thu khach hang duoc chuyén hoa thanh tién trong nam. S6 vong quay cang 16n thi thoi gian chuyén hoa tit doanh sé thanh tién mat cang ngan. Céng thitc tinh: Doanh thu tin dung Vong quay phai thu khach hang = 5°57 yehach hang binh quan GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu do thé hién ky thu tién binh quan 45 40 35 30 30.87 25 20 15 10 Se 8.43 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —-Binh quan nganh > Nhan xét: Tw nam 2014 — 2015, ky thu tién binh quan co xu huéng tang manh tir 27.33 lén 32.72. Boi vi vong quay phai thu khach hang giam, ttc la ty 1é khach hang tra no cho doanh nghiép cang thap, vi vay doanh nghiép dang gia han thém sé ngay tra no cho khéch hang. Mac dui gia tang thoi gian tra no dé git chan khach hang, tuy nhién din dén céng ty sé co mot s6 luong khach hang tra ng khong ding han, anh huéng dén nguén vén cting nhur cac céng viée dau tu khac cia cong ty. Tw ndim 2015 — 2018, thong s6 nay co xu hung giam manh, xu6ng chi con 8.43 vao nim 2018. Do vong quay phai thu khach hang tang manh, co nghia 1a khach hang tra no cho céng ty ngay cang cao, co thé noi céng ty dang siét chat chinh sach tin dung, thue hién t6t kha nang thu no tir khach hang, giam thdi gian thu ng, 6n dinh nguén von céng ty. Mac dit ky thu tién binh quan cao thong khong tét nhung thap qua cting khéng tét. Day la biéu hién cia chinh sach tin dung chat ché, khoan phai thu khach hang co 1é sé co chat luong nhung doanh s6 cé thé giém manh va loi nhuan thap hon mite 1é ra phai dat dugc. Binh quan nganh co sw bién déng tang giém manh qua cac nam tt 2014 - 2018. Nhung nhin chung, nam 2018 1a 30.87, cao hon m6t it so voi nim 2014 la 28.7. Théng sé nay cao hon so voi nhitng nganh khac do dac tinh nhitng c6ng trinh xay dung thi cong trong thoi gian dai, ty 16 bi chiém dung von cao hon. So véi nganh, ta thay c6ng ty co ky thu tién binh quan thap hon, nghia la thoi gian thu ng ngan hon. Cho thay sw chénh léch vé higu qua thu héi phai thu khach hang ctia cong ty so voi binh quan nganh. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN 1.5. Vong quay hang tén kho Hang tén kho la mét bé phan tai san dy trit voi muc dich dam bao cho qua trinh san xuat kinh doanh dién ra binh thurong lign tuc. Vong quay hang tén kho 1a sé lan ma hang hoa ton kho binh quan luan chuyén trong ky. Vong quay hang ton kho cang cao, hoat déng quan tri hang ton kho ctia céng ty cang hiéu qua va hang tén kho cang mdi va kha nhuong. Vong quay hang tén kho thap thuong 1a dau hiéu ctia viée duy tri nhiéu hang hoa 16i thoi, qua han, chim chuyén hoa. Tuy nhién, chi s6 nay qua cao cting khong t6t, vi nhu vay cé nghia 1a hrong hang du trit trong kho khéng nhiéu, néu nhu cau thi trudng ting dot ngét thi doanh nghiép c6 thé khong dap ung kip. Vi vay, chi s6 vong quay hang tén kho can phai 6 mirc di dé dam bao mnie d6 san xuat va dap img duoc nhu cau khach hang. Cong thiec tinh: Ve tonkho = Gi v6n hang ban ong quay (on 0° = FSn kho binh quan (*) DVT: Ty déng PAO) ie) PT Hang ton kho* 820 887 1.158 1.040 1.013 603 Gia von hang ban* 1,762 1,630 1,866 2,179 1,568 | Tén kho binh quin* 853 *1,022—‘1,099 | 1,026 | 808 | Vong quay ton kho 2.07 1.59 | 1.70 | 2.12 | 1,94 Binh quan nginn 3.56 3.04 | 3.91 | 5.33 | 4.25 GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu do thé hién vong quay hang tén kho 6 AX& 5 oS, 4.25 4 3.91 3 04 2 2.02 42 —" 194 a al 1 0 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —-Binh quan nganh > Nhan xét: - Giai doan 2014 — 2015, vong quay hang tén kho ctia cOng ty giam nhe tt 2.07 xuéng 1.59. Nguyén nhan chi yéu do hang tén kho tang cao. - Giai doan 2015 — 2017, thong sé nay tang tir 1.59 1én dén 2.12. Nguyén nhan la do tac dOng tich eve tt thi trréng bat d6ng sin va x4y dung da giup tinh hinh tiéu thu s6 hrong thép tang manh, lam giam hang tén kho trong nim 2017. Déng thoi, céng ty con chu trong dén chat hong san pham va nang suat thé hién qua gia von hang ban tang gan 313 ty déng, mét phan ciing nho vao hé thong may moc, thiét bi duoc giam sat va bao tri ky luéng gop phan dam bao nang suat sin xuat, dap tmg kip thoi nhu cau cia thi trudng voi gia ca va chat hong phu hop. - Giai doan 2017 — 2018, thong s6 nay giam con 1.94. Nguyén nhan do gia von hang ban giam va hang ton kho binh quan giam. - Binh quan nganh cting co sy bién déng tang giém manh qua cac nim. Cu thé, giai doan 2014 — 2015, giam tt 3.56 xuéng 3.04. Giai doan 2015 — 2017, tang ttr 3.04 lén 5.33. Giai doan 2017 — 2018, giam xuéng con 4.25. - Nhin chung, vong quay hang tén kho ctia cong ty lu6n thap hon so voi binh quan nganh. Diéu nay cho thay hoat dong ban hang va quan tri ton kho cia céng ty kém hiéu qua hon so voi cac déi tha canh tranh. 1.6. Chuky chuyén hoa hang tén kho Chu ky chuyén hoa hang tén kho hay con goi la ky dir trit binh quan. Chi sé nay cho biét vé khoang thoi gian can thiét dé cong ty co thé thanh ly duoc hét s6 luong hang tén kho cua minh. Cong thiec tinh: GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu do thé hién vong quay phai tra nguéi ban 20 18 18.49 16 14 rr 12.72 ON BD N a o 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —-Binh quan nganh > Nhan xét: - Giai doan 2014 — 2015, vong quay phai tra ngwoi ban tang nhe tt 3.81 1én 4.12. Gia von hang ban giam nhe, hang tén kho ting manh da lam cho tri gia hang mua tin dung tang, d6éng thoi khoan phai tra binh quan gidm nhe, vi vay ma théng s6 cé su ting nhe trong giai doan nay. - Giai doan 2015 — 2016, thong sé nay giam nhe xuéng con 3.72. Nguyén nhan la tri gia mua hang tin dung giam va khoan phai tra binh quan tang nhe so voi nam 2015. - Giai doan 2016 — 2017, thong sé nay lai tang 1én 4.51. Nguyén nhan do gia von hang ban tang manh, hang tén kho giam nhe lam cho tr gia mua hang tin dung ting manh, bén canh do thi khoan phai tra binh quan tang nhe, nén vong quay phai tra nguoi ban co sw tang 1én. - Giai doan 2017 — 2018, thong sé nay giém manh xuéng con 2.69. Nguyén nhan do gia vén hang ban, hang tén kho va khoan phai tra binh quan giam manh. - Binh quan nganh cting co su bién dong manh qua cic nim. Cu thé, giai doan 2014 — 2016 giam manh tir 18.49 xuéng con 7.09. Sau do giai doan 2016 — 2018 co su tang nhe lén 8.31. - Nhin chung, cong ty c6 vong quay phai tra nguoi ban bién déng lién tuc qua cac nim va luén thap hon so vi binh quan nganh. Chi sé nay qua thap co nghia la doanhnghiép dang tan dung tin dung cia nha cung cap nhiéu hon so voi cac céng ty khach trong nganh. G khia canh tich eve, diéu nay cho thay doanh nghiép dang tan dung nguén vén ctia nha cung cap va gidm ap he thanh toan trong ngan han. GO khia canh tiéu cue, day c6 thé 1a dau hiéu ctia viéc thiéu hut dong tién va mat nhiéu thoi gian hon dé thanh toan cho nha cung cap; va diéu nay co thé anh huong khéng tét dén xép hang tin dung ctia doanh nghiép. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN 1.8. Ky thanh toan binh quan Ky thanh toan binh quan cho thay khoang théi gian trung binh ctia mét céng ty trong viée thanh toén cac khoan ng voi nha cung cap. Day 1a théng tin co gia tri dé danh gia kha nang tra ng dling han cia mot khach hang tin dung. Cong thiec tinh: SO ngay trong nim Vong quay phaitra ngw6i ban Ky thanh toan binh quan = Vong quay phai tra ngwoi ban 3.81 4.12 3.72 4.51 2.69 | Ky thanh toan binh quan 95.92 88.65 98.45 80.97 135.90 | Binh quan nganh 47.37 60.07 65.12 52.55 67.17 | Biéu do thé hién ky thanh toan binh quan 160 140 7 135.9 120 100 a5 «o 88 ges 65.12 67.17 60 —oes 575 37 40 20 0 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —a#-Binh quan nganh GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN > Nhan xét: - Tuong tu nhu vong quay phai tra ngwoi ban, ky thanh toan binh quan cia cong ty ciing co su bién dong lién tuc trong giai doan 2014 - 2018. Nam 2018 so voi nam 2014 thi tang manh lén dén 135.9. - Binh quan nganh ciing cé su bién déng lign tue qua cac nim. Giai doan 2014 — 2016 tang tit 47.37 lén 65.12. Qua nam 2017 giam con 52.55. Dén nam 2018 lai tang lén 67.17. - Nhin chung, ky thanh toan binh quan ctia cong ty ludn cao hon so voi binh quan nganh va dace biét chénh léch nhiéu vao nim 2018. Nguyén nhan la do hoat dong kinh doanh ctia cong ty suy giam lién tuc tl nam 2010 tdi nay nén kha nang chi tra cla doanh nghiép bi anh huéng. Thém vao 46 trong nim 2016, dé 1am cho loi nhuan sau thué duong va bién loi nhuan sau thué cai thién nhe, DNY da bude phai kéo dai viée thanh todn c6ng ng va tang chiém dung vén ctia nha cung cap dé duy tri bién loi nhuan sau thué it 6i cla minh. 2. Cac thong sé ng Cac théng s6 ng phan anh mttc 46 vay ng hay la tinh wu tién déi voi viée khai thac no vay dé tai tro cho cac tai san ctia cong ty. (DVT: Ty dong) IPT] 2018 Tong nguén von 2,126 2,470 2,322 2,205 1,553 | Von chai sé hiru 363 | 357 348 389 276 | | Tong ng 1,763 | 2,113 1,974 1,816 1,277 | GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Ty 1é no trén tai san duge tinh bang cong thre sau: Téng no Thong s6 no trén tai sin = Téng tai san (*) DVT: Ty déng Nam PAE} 2015 PAI Ky 2017 PAID} Tong no* 1,763 2,113 1,974 1,816 1,277 Tong tai san* 2,126 2,470 2,322 2,205 1,553 Thong s0 no trén tai san 0.83 0.86 0.85 0.82 0.82 Binh quan nganh 0.74 0.75 0.75 0.70 0.73 Biéu do biéu dién thong sé no trén tai san 1 0.9 . ogs 086 ____085____g.ga _082 0.74 0.75 0.75 0.73 0.6 0.7 0.5 0.4 0.3 0.2 0.1 0 2014 2015 2016 2017 2018 —*—DNY —#~Binh quan nganh > Nhan xét: Dva vao bang trén ta co thé thay thong s6 ng trén tong tai san bién ddi qua cae nim nh sau: GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM A SO QUAN TRI TAL CHIN 2.3. - Thong s6 no trén tai san cia cong ty kha én dinh cé su bién dong nhe qua cac nam, cu thé tang tir 0.83 nam 2014 dén 0.86 nam 2015 va giam dan con 0.82 nam 2018, nghia la 82% tai san ctia cong ty duoc tai tro bang von vay va 18% con lai duoc tai tro tt nguon von chu. Két qua nay cho thay c6ng ty dang dimg tnée ri ro tai chinh cao, vi ty 1é phan tram phan tai san duoc tai tro tit von vay cao. - Binh quan nganh cting co bién d6ng nhe qua cac nam, cu thé tir nim 2014 dén 2015 co su tang nhe tir 0.74 dén 0.75 va giam con 0.73 vao nim 2018. Nhin chung xu huong bién di cla céng ty va binh quan nganh co nhiéu diém trong dong, tuy nhién ty 16 ng trén tai sin cla céng ty nhinh hon so véi ty 1é ng binh quan nganh. Diéu nay cho thay céng ty cfing chiu anh huéng chung tir nhitng bién déi trong nganh. Thong sé no dai han trén von dai han Thong s6 no dai han trén vén dai han cho biét ty 1é no dai han chiém bao nhiéu trong tong co cau vén dai han cia cong ty. Thong s6 no dai han trén vén dai han duoc tinh theo cong thie sau: Tong no dai han Thong sé no daihan = Téng no dai han+ Von chi sé hiru (*) DVT: Ty déng PAI Ky 2017 PAID} No dai han* 708 706 700 622 546 Von chii sé hiru* 363 357 348 389 276 Thong s0 no dai han 0.66 0.66 0.67 0.61 0.66 Binh quan nganh 0.30 0.26 0.25 0.23 0.24 GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu dé biéu dién thong sé no dai han 0.8 0.7 0.6 0:66 0:66 0.67 0:66 0.61 0.5 0.4 03 ee 0.2 03 . 0:26 0:25 023 034 0.1 0 2014 2015 2016 2017 2018 ——DNY —- Binh quan nganh > Nhan xét: Ty 1é nay biéu thi tam quan trong ctia no dai han trong cau tric vén ctia cong ty. - Dua vao bang va biéu dé trén ta co thé thay thong s6 ng cia cong ty duy tri kha 6n dinh voi bién déng nhe, cu thé ty 1é duoc duy tri tir nam 2014 dén 2016, giém nhe vao nam 2017 con 0.61 va tang tro lai 0.66 vao nam 2018. - Trong khi do ty 16 binh quan nganh giam nhe va déu tt nim 2014 dén nam 2017 con 0.23 va tang tré lai 0.24 vao nam 2018. - Tuy ty 1é ctia cong ty va binh quin nganh co xu hung bién déi kha giéng nhau, nhung ty 1é ctia céng ty cao hon so voi mite binh quan nganh, diéu nay co thé cho thay céng ty dang cé chinh sach khai thac loi thé don bay, déng thoi cting chimg té khoan ng dai han ctia céng ty cao hon cac déi thi, tang cac rii ro va kho khan vé tai chinh ctia cong ty. 2.4. Cac thong sé ve kha nang trang trai Cac théng s6 vé kha nang trang trai dig dé biéu dién chi phi tai chinh cia mét cong ty trong méi quan hé voi kha nang dap img, trang trai ctia ching. S6 ln dim bao Iii vay Thong sé nay la ty 1é tong loi nhudn ké toan tndc thué va 14i trong ky bao cao trén téng chi phi tai chinh trong ky. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Loi nhuan gop Doanh thu thuan Loi nhuan p : A , aa Binh quan ngant vé BH va CCDV* —_vé BH va CCD V* Foy oMLsel inh quan nganh 2014 108,942 1,870,972 5.8% 5.6% 2015 94,117 1,723,774 5.5% 3.8% 2016 119,494 1,985,847 6.0% 7.0% 2017 186,775 2,365,987 7.9% 6.3% 2018 -18,757 1,548,979 -1.2% 0.6% Biéu dé thé hién loi nhudn hoat déng bién 10 8 79 6 —— oe 4 53.8 2 0.6 0 2014 2015 2016 2017 i> 2 —*—DNY —®Nganh > Nhan xét - Trong giai doan 2014-2017, loi nhuan gop bién tang 6n dinh tt 5,8% (2014) dén 7,9% (2017). Nam 2015 va 2016, mac du thi trréng thép trong nuéc cd khéi sac so voi nam 2014 va cac nam true diy, song nganh thep van gap nhiéu kho khan do tac dong ctia rong thép nhap khau tang cao, thi truong thép thé gidi tiép tuc tram lang va chura co dau hiéu héi phuc, gia ctia cac loai nguyén liéu, ban thanh pham cho san xuat thép co chiéu hung giam sau lién tuc anh hung lon dén téc dé tang truéng san xuat trong nude. - Dic biét trong nim 2015 va 2017, chi s6 nay ctia cong ty DANA-Y cao hon han so voi binh quan nganh vi thoi gian nay cOng ty da cd nhiéu n6 luc, tranh thi co héi gia thiét bi, cong nghé trén thé gidi giam thap, tap trung dau tu nang cao nang luc san xuat, kiém soat qua trinh san xuat lam nén tang vitng chic cho su phat trién trong cac nam tdi. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN - Dén nim 2018, chi s6 loi nhuan gp bién dét nhién giam manh tham chi la xuéng con -1,2% (2018). Nguyén nhan 1a do trong nam 2018 cong ty phai d6i mat voi nhiéu kho khan, khi nguéi dan xung quanh nha may phan tmg tiéu cuc vé viée khong déng tinh voi viée quy hoach Cum céng nghiép Thanh Vinh, tiép theo viéc phan ung cia ngwoi dan la hang loat cdc quyét dinh gay bat loi cho hoat déng SXKD ctia Céng ty do UBND thanh phé Da Nang ban hanh, lam hoat d6ng ctia cong ty khéng diroc lién tue, anh huéng rat 16n dén hoat d6ng kinh doanh. b. Loi nhuan rong bién - Do hong kha nang sinh loi trén doanh s6 sau khi tinh dén tat ca cac chi phi va Thué TNDN. Loi nhuan thuan sau thué TNDN. Loi nhuan rong bien = oh chu thuin vé BHvaCcDV (*) DVT: Trigu déng ai PIE thuan Doanh re TET SBE UTM LETT sau thue TNDN* ve BH va CCDV* Peay] Yee iy | 2014 | 4,522 1,870,972 | 0.2% 0.4% | | 2015 | 6,486 1,723,774 | 0.4% -1.9% | | 2016 | 23,040 1,985,847 | 1.2% 2.7% | | 2017 | 87,696 2,365,987 | 3.7% 2.6% | | 2018 | -111,907 1,548,979 | -7.2% -3.7% | GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu dé thé hién loi nhuan réng bién —*—DNY —m#—Nganh > Nhan xét: - Trong giai doan tir 2014-2016, loi nhuan rong bién tang déu va én dinh, tir 0,2% (2014) tang lén 1,2% (2016), sau do chi s6 con co xu hung ting manh dén mite cao nhat 14 3,7% (2017). Cho thay khoang théi gian nay kha nang sinh 1di cia cong ty tuong d6i 6n dinh va co xu hung phat trién, hiéu qua hoat ddng kinh doanh cua céng ty tuong di cao so voi cdc céng ty khdc trong nganh. Tinh dén cudi nim 2017, doanh thu thuan tir ban hang va cung cdp dich vu cita Thép Dana ¥ dat 2.366 ty déng, ting tirong ting 19, 14% so voi cing ky ném 2016, két hop véi chinh sach ding dan, ké hoach phit hop voi tinh hinh thi truéng dé giip loi nhudn rong trong qua trinh hoat déng duoc cai thién dang ké dat hon 70 ty déng, tang gan gdp 4 lan so voi cing ky nam 2016. - Tuy nhién dén nim 2018, chi sé Loi nhuan rdng bién giam manh chi cdn -3,7% cho thay c6 su bién dong manh trong hoat dong kinh doanh ctia doanh nghiép. Nguyén nhan thtt nhat JA do mau thuan gitta nha mdy voi ngudi din ving xung quanh lam anh hung, gidn doan tdi qué trinh san xuat cia nha may. Nguyén nhan thtt hai JA trong nam céng ty str dung phan 1én nguén von dé dau tur xay dung nha may, cai tién hé thong san xuat, day la chién lige dau tu cho dai han. Tuy nhién, hién tai cac cai tién nay chua phat huy hiéu qua do dang bi dig hoat dong. Mot nguyén nhan nita 1a gid ban mot sé mat hang thép ctia doanh nghiép bi gidm xudng lién tuc do sw can thiép va bin phd gid ctia cdc mat hang ti Trung Quéc. - Téng quan thi thay hoat dong kinh doanh ctia tong quan nganh thép nam 2018 gap khé nhiéu théch thtte nhung so voi mat bang chung thi chi sé kha nang sinh 1di cia Cong ty Thép Dana-Y cé phan lac quan hon. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu dé thé hién kha nang sinh loi trén dau tw cia céng ty 2018 mc \ —*—DNY —#-Nganh > Nhan xét: - Trong giai doan 2014-2017, ROA cua cong ty co xu hung tang lén theo thoi gian voi téc d6 tang truéng nhanh tir 0,2% (2014) lén téi 4% (2017) cho thay céng ty dang kinh doanh hiéu qua. Sw tang truéng déu tir nim 2014 dén 2017 di tao thuan loi dé thu hut vén dau tu. Ngoai ra, hé s6 loi nhuan sau thué co mic tang trudng tét, chimg t6 chinh sach diéu hanh hoat d6ng cia Céng ty ding din va nam bat kip thoi tinh hinh thi trrong, thé hién qua chi phi ban hang va quan ly doanh nghiép tang, cho thay trong nam Céng ty da nang cap, mé rong hé thong phan phdi san pham déng thoi xay dung va tuyén dung d6i ngii lao dong chat rong gop phan tao dung mé hinh hoat déng ving chac. - Tuy nhién ROA lai giam xuéng con -7,2% nam 2018. Cac chi s6 vé kha nang sinh loi cia céng ty trong nim 2018 déu gidm so voi cing ky nim 2017. Nguyén nhan la do doanh thu sau thué giam gap nhiéu lan so voi mic giam cia doanh thu thuan, von chu sé hitu va tong tai san. Trong nam c6ng ty stt dung phan 16n nguén von dé dau tu xay dung nha may, cai tién hé thong san xuat, day la chién hoc dau tu cho dai han. Tuy nhién, hién tai cdc cai tién nay chua phat huy hiéu qua do dang bi dimg hoat dong. 3.3. Kha nang sinh loi trén von chai (ROE) - Thu nhap trén von chi (ROE) do hréng hiéu suat chung cia céng ty. Thong sé nay cho biét hiéu qua doanh nghiép trong viéc tao 1a thu nhap cho cac cé déng ctia ho. Day la thong s6 quan trong nhat d6i voi cdc c6 dong nam gitt c6 phiéu, nd cho thay kha nang sinh loi trén vén dau tw ctia ho trong céng ty. - Thu nhap trén vén cht dugc tinh todn dura trén cong thie sau: Loi nhuan thuan sau thué TNDN Téngvén chi sé hitu - ROE [a phan con lai cia Ioi nhuan sau Thué TNDN sau khi da thanh toan cé tite wu dai chia cho gia tri rong cia cé dong thuéng. Thu nh§p trén vén chi = GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN - Trong truong hop khéng von vay thi ROA chinh 1a ROE. - Khi 6 v6n vay, chi phf sau thué ctia von vay thap lam cho ROE Ién hon nhiéu so v6i ROA do tac dong cita don bay ng. Lic dé ROE cén duge tinh bang cong thite: ROA ROE = 1-D/A (*) DVT: Trigu déng Robern ith sweety Binh quan sau thué TNDN* CON Mcum alias any Corl Mam Tee TTY Raa 362,510 2015 6,486 357,052 1.8% -9.1% 2016 23,040 347,967 6.6% 14.2% 2017 87,696 389,455 22.5% 13.8% 2018 -111,907 275,526 -40.6% -24.9% Biéu dé thé hién kha nang sinh loi trén von cha 30 20 _A 225 10 Zs ss aa 0 a = 2014 201! 2016 2017 \ 2018 -10 9.1 2» \\ \ 243 —*—DNY —# Nganh GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN > Nhan xét: - Thu nhap trén von chit cia Céng ty cd phan thép Dana-Y 1a 1,2% vao nim 2014 r6i tang déu qua cdc nim va cao nhat la dén nim 2017 voi mite 22,5%. Xu hung ting 1én ctia ROE cho thay viée quan ly céng ty kha hiéu qua trong viée tao 1a thu nhap cho cac c6 dong ctia ho. - Tuy nhién trong nim 2016, chi sé ROE cua cong ty (6,6%) thap hon rat nhiéu so voi trung binh nganh (14,2%). Nghia la cé déng dang bi thiét hon so voi cac c6 déng khac trong cing nganh. Diéu nay co thé la do ROE ctia céng ty thap hon hoic la do céng ty di str dung don bay no (no/tai sin) it hon. Vige ROE dang thap hon so vi nganh rat nhiéu co thé do céng ty dang duy tri ty 16 no thap va chap nhan mt mii ro tai chinh thap. Cting co thé céng ty dang khéng co nhiing co héi dau tu lon va co khéng c6 kha nang quan ly chi phi hiéu qua. 4, Cac thong sé thi truong 4.1. Laico ban trén cé phiéu lu hanh Lai co ban trén c6 phiéu m6 ta loi nhuén sau thué thu nhap doanh nghiép ma c6ng ty dat duoc trén mdi cé phiéu duoc phat hanh va lu hanh. Nguoi dau tur str dung thong s6 li co ban trén c6 phiéu dé x4c dinh hiéu qua ctia céng ty trong viée tao nén thu nhap cho moi c6 phiéu. Tat ca cdc céng ty ngoai trir cac t6 chute phi chinh phi déu cé gang ting EPS dé cho biét céng ty da thu duoc nhiéu loi nhuan hon cho méi cé phiéu. Loi nhuan thuan sau thué TNDN-Cé ttre wu dai EPS = > $6 c6 phiéu liu hanh trong ky Romer ely or em ont . - retniita Binh quan phan bo cho cac Tamer Aer Pome irom ITER 2014 5,553,764,152 -| 26,999,517 206 229.57 2015 8,268,857,798 - 26,999,517 306 -T74.58 2016 18,328,574,884 -| 26,999,517 679 1569.28 2017 70,403, 121,855 - 26,999,517 2,608 1569.86 2018 | -112,520,999,165 -| 26,999,517 -4,168 -2529.17 GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN - Giai doan 2015-2017: giai doan nay co su khac biét vé xu hung P/E ctia cong ty so voi binh quan nganh. Trong khi P/E ctia céng ty giam dan qua cac nam thi binh quan nganh lai tang ngwoc lai. Diéu nay xay ra do thu nhap trén méi cé phiéu thi tang tuy nhién gia thi trong ctia c6 phiéu lai khong tang tuong tmg chung té cac nha dau tuu dang danh gia thap cong ty va san sang chi tra chi hon cho méi déng loi nhuan. - Giai doan 2017-2018: Giai doan nay tiép tuc la mot su sut giam P/E tuy nhién lic nay lai la sw sut giam di theo xu hudng chung cla toan nganh. Binh quan toan nganh cé swt sut giam dang chu y so voi giai doan true. Cong ty co thé cai thién théng sé P/E bang cach tang doanh thu thuan va loi nhudn thuan vi giai doan nim 2018 1a nim ma loi nhuan sut giam nghiém trong so voi cac nam tric. Nhan dinh chung: Chi s6 P/E cia céng ty thap hon binh quan nganh diéu nay khién nha dau tu cam thay lo lang, nhat 1a khi khoan 16 cao trong nam 2018 khién céng ty bi bé lai so voi cdc céng ty trong nganh. Vi vay céng ty can thay di tinh hinh hoat dong dé tang loi nhuan thuan, giup chi s6 cai thién hon nita. 43. Gia tri s6 sch trén moi cd phiéu Thong s6 gia tri thi truong trén gia tri s6 sach biéu thi nhing danh gia trén thi trong vé mot c6 phiéu nao do. Gia tri nay nhé hon 1 bao hiéu mét dau hiéu khéng tot vé tong lai clia cong ty. Céng ty nhu vay duge goi la ban du6i gia s6 sach. Tilé gitta gia tri thi truéng so Vi gia tri sO sach ctia cé phiéu cung cap cho nha dau tu théng tin vé mute d6 thién vi ctia thi trong déi voi céng ty. Lp ees ec ke Gia tri thi truéng mdi cé phiéu Gia tri thi truong trén gia tri so sach = —————— Gia tri s6 sach mdi cé phiéu A rarer CeMiV Milt . - A = Tong so co phieu Peeerenee stim et aia = truong tren gia . army) = 2 TeV vara 2014 362,510,396,991 26,999,517 0.39 0.77 2015 357,05 1,808,082 26,999,517 0.37 1,32 2016 347,967,423,076 26,999,517 0.45 0.97 2017 389,454,599, 187 26,999,517 0.55 1.12 2018 275,525,537,585 26,999,517 0.35 1.24 GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN Biéu dé gia tri thi trwong trén gia tri s6 sch 1.32 14 1.2 0.8 0.6 0.45 0.39 0.37 0.35 0.4 0.2 2014 2015 2016 2017 2018 == Gia tri thi truong trén gia tri sé sach —@®—Binh quan nganh > Nhan xét: gia tri 6 sach trén méi cé phiéu khong co sw bién déng lon qua nhiéu tuy nhién lai 6 mite thap hon so véi binh quan nganh. - Giai doan 2014-2017: nhin chung c6 su tang nhe 6 gia tri thi truong trén gia tri 36 sach tuy nhién mnie tang nay hau nhu khong dang ké néu so voi nhing bién déng toan nganh. Mute gia tri nay nhé hon 1, bao hiéu khong tét vé tong lai cla cong ty du loi nhuan van dang tang trong giai doan nay khi cong ty dang ban dudi gia s6 sach. - Giai doan 2017-2018: chi sé giém manh trong khi binh quén nganh lai tang. Cong ty co ti suat thu nhap trén von chu thap kéo theo gia cé phiéu trén thi trong thap hon so v6i gia trén sO sach. Diéu nay co thé do cong ty hoat dong khéng hiéu qua, khéng kich thich duoc dau tu nén nguén von i ach, céng ty kh6ng cé sur cai tién hiéu qua dé thu hut nha dau tw. Nhan dinh chung: gia tri thi trong trén gia tri s6 sach trén méi cé phiéu thap hon nhiéu so voi binh quan toan nganh cho thay tinh hinh tai chinh ctia cong ty dang khéng t6t so voi cac déi thi. v. pANH GIA CONG TY 1. Uudiém - Céng ty da trich lap quy khen thuéng phue loi dung To trinh Phan phéi loi nhuén nim 2017 va trich lap cac quy nam 2017 da duoc dai héi c6 déng nhat tri thong qua. Tinh dén thoi diém 31/12/2018 vén dau tur ctia c6 déng duge bao toan. - Céng ty theo déi chi tiét céc khoan céng no phai thu theo timg déi trong khach hang, theo timg hop déng, cd phan loai tudi no chi tiét va the hién nghiém tic cdc quy dinh lién quan. dén trich lap du phong ng phai thu thé hién su cha dong trong phan loai, xt li cac khoan céng no nay, dam bao khong gay anh huéng dot bién toi két qua kinh doanh hang nam. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM SO QUAN TRI TAL CHIN - Thue hién day da cac nghiia vu voi ngan sach Nha nusc. - Thue hién cac ché do, chinh sach cho ngwoi lao déng nhu dong ndép BHXH, BHYT, BHTN, chi tra luong hang thang cho nguroi lao dong. - Chi tra thu lao cho HDQT, Ban kiém soat nam 2018 theo dung muc da dure Dai hoi déng c6 déng thuong nién nam 2018 thong qua. - Céng ty hign co mang hoi bao duéng thiét bi ving manh, dim bao cho hoat déng san xuat dugc lién mach, lién tuc va dat éu qua nang suat cao nhat. Cong ty hién co 2 hé théng luyén phéi voi tng céng suat thiét ké 400.000 tan/nam va 3 hé théng can thép cong suat thiét ké tuong durong céng suat luyén phéi. Hé thong nay gitp Cong ty dat cac chi tiéu kinh té ky thuat dé 1a tiéu hao nguyén liéu vat tu thap, gia thanh ha so voi gia thanh binh quan trong nganh. 2. Nhugce diém - Doanh thu va loi nhudn sau thué: So voi nim 2017 doanh thu va loi nhuan sau thué déu giam manh, cu thé: Doanh thu nam 2018 so véi nam 2017 chi dat 66.65%, loi nhuan sau thué nim 2018 so voi 2017 la con sé 4m -159.82%. Nguyén nhan do nim 2018 Céng ty tam ding toan b6 hoat dong trong mot thoi gian dai theo chi dao cua Uy ban Nhan dan Thanh phé Da Ning nén hau hét cac chi tisu déu khéng dat két qua nhu ké hoach duoc théng qua tai Nghi quyét dai hoi déng cé déng. - Kha nang thanh toan: Ca kha nang thanh toan nhanh va kha nang thanh toan hién hanh ctia céng ty déu gidm so voi cing ki nim 2017. Nguyén nhan thong sé kha nang thanh toan hién thoi giam la do ca tai san ngan han va no ngan han ctia céng ty déu giam manh. Tai san ngan han giam clit yéu do tin giti ngan hang dénngay dao han va tién duoc ding dé thanh toan cac khoan ng lam cho tién va cac khoan tuong duong tién giam tit hon 1000 ty nam 2017 con 600 ty vao nam 2018. No ngan han cé giam manh nhung van lon hon so v6i tai sn ngan han. Thong s6 kha nang thanh toan nhanh ca céng ty tu nim 2014 — 2018 luén thap hon so voi binh quan nganh. Diéu nay cho thay tai san ngan han chwa tinh dén hang tén kho ctia céng ty kha thap, nang le tra cho cac khoan ng ngan han citing sé thap. - Kha nang sinh loi: Ti suat loi nhuan sau thué trén doanh thu giam manh so voi cing ki nam 2017 do dang bi xir phat vi pham hanh chinh cia Uy ban Nhan din Thanh phé, cu thé la giam con -7.26%. Lai co ban trén c6é phiéu cting giém manh do tac dong trén, cu thé giam con -4.168 dong. VI. GIAT PHAP 1. Giai phap nang cao nang luc quan ly cia céng ty - Kh6ng ngtmng nang cao cOng tac quan tri va diéu hanh, dam bao tao diéu kién téi da va phat huy nang lc cia déi ngii can bé diéu hanh dé Céng ty phat trién 6n dinh, dat va vuot cac chi tiéu kinh doanh, tai chinh Dai héi dong cé dong giao, dam bao loi ich hop phap téi da cho Céng ty va cé déng ctia Céng ty. GVHD: THS. LE DAC ANH KHIEM