Consumer Credit - Asset Managment - Lecture Slides, Slides of Management Fundamentals

Download Consumer Credit - Asset Managment - Lecture Slides and more Slides Management Fundamentals in PDF only on Docsity! 5A Consumer Credit #1 Credit — An arrangement to receive cash, goods, or services now and pay for them in the future. Types of credit ??? Docsity.com Objective 1  Analyze Advantages and Disadvantages of Using  Consumer Credit  • Credit   – Based on trust in people’s ability and  willingness to pay bills when due  • Consumer Credit   – Use of credit by individuals for personal  needs, except a home mortgage  – Dates back to colonial times; exploded after  invention of cars (installment loans; traveling)  – A major force in our economy  5-2 Docsity.com More Advantages of Credit  • One monthly payment  • Safer than carrying cash  • Needed for hotel reservations, car rentals, and  shopping online  • Take advantage of “float” time/grace period  • Rebates, airline miles, cash‐back rewards, or  other “perks”  • Credit indicates financial stability  5-5 Docsity.com Disadvantages of Consumer Credit  • Temptation to overspend  • Can create long‐term financial problems and  slow progress toward financial goals  • Potential loss of merchandise  due to late or non‐payment  • Ties up future income  • Credit costs money ‐ more costly   than paying with cash  5-6 Docsity.com Objective 2  Assess the Types & Sources of Consumer Credit  Two Basic Types of Consumer Credit  • Closed‐End Credit  – One‐time loans for a specific purpose paid     back in  a specified period of time  • Open‐End Credit  – Use as needed until line of credit max reached    5-7 Examples of each? Docsity.com Sources of Consumer Credit  Loans  – Borrowing money with an agreement to repay, along  with interest, within a certain amount of time (e.g., 3  years)  • Inexpensive loans  – Parents or family members  • Medium‐priced loans  – Commercial banks, savings and loan associations,  and credit unions  • Expensive loans  – Finance and check cashing companies   – Retailers (e.g., department store credit cards)  – Bank credit cards and cash advances  5-10 Docsity.com Sources of Consumer Credit  • Home Equity Loans  – Loan based on home equity  • Current market value of your home minus the amount  you still owe on the mortgage  – Interest is tax‐deductible  – Should only be used for major purchases  • Credit Cards  – Average cardholder has > 9 credit cards  – Convenience users vs. borrowers  – Finance charge = total amount paid to use credit    5-11 Docsity.com Sources of Consumer Credit  • Debit Cards  – Debit cards electronically subtract  money from savings or checking  accounts  – Most commonly used at ATMs  – Widely accepted at stores also    • Stored Value Cards  – Gift cards  – Prepaid cards    5-12 Docsity.com General Rules of Credit Capacity  *Not including a house payment, which is a long-term liability Debt Payments-to-Income Ratio Monthly Debt Payments* Net Monthly Income Consumer credit payments should not exceed a maximum of 20% of your net income. 5-15 Docsity.com General Rules of Credit Capacity  Debt To Equity Ratio Total Liabilities Net Worth* = Should be < 1 *Excluding home value 5-16 The lower the ratio, the better; e.g., 0.5 or 0.25 Docsity.com The Five C’s of Credit  • Character ‐ Do you pay bills on time?  • Capacity ‐ Can you repay the loan?  • Capital ‐ What are your assets         and net worth?  • Collateral ‐ What assets do you have to   secure  the loan?  • Conditions‐ Lenders will review how general    economic conditions will affect your ability   to  repay your loan  5-17 Docsity.com Factors of Creditworthiness  ECOA (Equal Credit Opportunity Act)   – Gives all applicants the same rights.   – Credit providers may not discriminate based on:  • Age  • Social Security or public assistance  • Housing loans (redlining)  – If you are denied credit, you have the right to  know the reasons   • You can request a copy of your credit report  within 60 days if you are denied credit based on  what is in your files    5-20 Docsity.com Your Credit Report  • Credit Reports  – Record of your complete credit history  • Credit Bureaus  – Agencies that collect information on how  promptly people and businesses pay their bills  – Experian, Trans Union and Equifax are the 3  major credit bureaus  – Credit Bureaus obtain information from banks,  finance companies stores, credit card  companies and other lenders  5-21 Docsity.com Four Main Parts to a Credit  Report  • Identifying Information: name, SS Number,  current/previous addresses, birthdate, employer  • Public Record Information from Local Courthouse:  liens, foreclosures, bankruptcy   • Other Credit History Information: list of loans and  credit cards, timeliness of payments, defaults and  negative information (7 years)  • Inquiries: Usually 2 years; self‐initiated and  promotional (for marketing purposes)  Docsity.com