resume analyse financière, Lecture notes of Finance

Download resume analyse financière and more Lecture notes Finance in PDF only on Docsity! I- le bilan financier : 1-Définition :  Le bilan financier est un bilan dont les éléments sont évalués à leur valeur réelle et classés en fonction de leur échéance ; Ainsi les éléments de l’actif sont classés par ordre de liquidité croissante et les éléments de passif par ordre d’exigibilité croissante.  Il est établi à partir du montant net du bilan comptable. Actif Passif - Valeurs immobilisées (AI) - Valeurs d’exploitation (Stocks) - Valeurs réalisables (Créances et TVP) - Valeurs disponibles (TA) - Capitaux propres - Dettes à moyen et long terme (plus d’un an) - Dettes à court terme (moins d’un an) Remarque : les dettes à court terme (DCT) comprennent les dettes à moins d’un an dont les concours bancaires ou la trésorerie passif.  Le bilan financier permet de porter un jugement sur la solvabilité de l’entreprise par la détermination de son actif net comptable.  L’objectif principal du bilan financier est de faire apparaitre le patrimoine réel de l’entreprise et d’évaluer le risque de non liquidité de celle-ci. NB : Le bilan comptable présente une situation patrimoniale qui ne correspond que partiellement à la réalité économique de l’entreprise :  Actifs fictifs (immobilisation en non valeurs) qui n’ont aucune valeur réelle ;  L’amortissement calculé ne reflète souvent pas la dépréciation réelle des immobilisations corporelles ;  Le bilan comptable ne renseigne pas sur les échéances des créances et des dettes ;  L’application du principe du cout historique et de celui de prudence fait que des immobilisations continuent à figurer au bilan pour leur valeur d’entrée sans tenir compte des plus-values potentielles qu’elles peuvent receler ; L’analyste financier est amené à effectuer des retraitements et des reclassements sur le bilan comptable pour aboutir à un bilan financier ou bilan réel. II- les retraitements et reclassements : a) Les corrections d’actif :  Les immobilisations en non valeurs sont à éliminer de l’actif immobilisé et retranchés des capitaux propres car ce sont des actifs fictifs.  Les autres immobilisations doivent être corrigés des plus ou moins-values latentes qu’elles peuvent receler.  Les immobilisations financières dont l’échéance est à moins d’un an sont à reclasser parmi les valeurs réalisables ou les créances.  Les stocks doivent être pris pour leur valeur réelle et diminués du stock outil qui doit être intégrés aux valeurs immobilisées.  Les créances à plus d’un an sont à reclasser parmi les valeurs immobilisées ; alors que les effets escomptables sont considérés comme des disponibilités.  Les TVP facilement négociables constituent des valeurs disponibles.  L’écart de conversion actif représente une perte de change latente qui doit être couverte par une provision, sinon le montant de l’écart doit être éliminé de l’actif et retranché des capitaux propres. b) Les corrections du passif :  Les capitaux propres doivent être redresses des plus ou moins -values constates sur les éléments d’actif et diminues des résultats déficitaires.  Le résultat bénéficiaire est réparti entre les capitaux propres (les réserves) et les dettes à court terme (les dividendes).  Les dettes doivent être reclassées selon leur échéance en dettes à long et moyen terme (DMLT) et dettes à court terme (DCT).  Les provisions pour risques et charges justifies sont à classer selon leur échéance en dettes à long et moyen terme ou en dettes à court terme.  Les autres provisions non justifies doivent être réintègres aux capitaux propres sous déduction de l’impôt les concernant (fiscalité latente).  Les subventions d’investissements et les provisions règlementés nettes d’impôt doivent être incorpores aux capitaux propres (Fiscalité différée).  L’écart de conversion passif représente un gain de change latent qui doit être reclassé dans les capitaux propres. 3-Analyse de solvabilité et de liquidité : Le bilan financier permet de renseigner les dirigeants, les tiers quant à la solvabilité de l’entreprise, à sa liquidité et à son équilibre financier.