Papel y Entorno de la Administración Financiera: Función del Administrador Financiero, Apuntes de Finanzas

¡Descarga Papel y Entorno de la Administración Financiera: Función del Administrador Financiero y más Apuntes en PDF de Finanzas solo en Docsity! Tema 1 Finanzas de Corto Plazo El papel y entorno de la administración financiera Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 2 Índice Pág. 1.1. Introducción 3 1.2. Administración financiera 3 1.3. El papel de la administración financiera 3 1.4. Entorno empresarial, económico, fiscal y financiero 6 1.4.1. Entorno empresarial 7 1.4.1.1. Clasificación de las empresas por su forma jurídica 10 1.4.1.2. Por el sector económico en que están encuadradas 11 1.4.1.3. Por el grado de participación del Estado 12 1.4.1.4. Por su tamaño 12 1.4.2. Fines de la empresa 13 1.4.3. Conceptos varios 13 1.4.4. Entorno económico 14 1.4.5. Entorno financiero 18 1.4.6. Entorno fiscal 22 1.5. Rol del administrador financiero 24 Recursos complementarios 25 Bibliografía 25 Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 5 administrar el movimiento de efectivo de la empresa, y eso era todo. En la década de los 50, la creciente aceptación de los conceptos de valor presente animó a los gerentes financieros a ampliar sus responsabilidades y a tomar un papel más activo en la selección de los proyectos de inversión de capital. (Van Horne, 2010) En ese contexto, el gerente financiero está investido de mayores competencias en la empresa, hace uso eficiente del cambio tecnológico, la volatilidad en la inflación y de las tasas de interés, de la incertidumbre económica mundial, de los cambios en las leyes fiscales, los aspectos ambientales y las preocupaciones éticas en algunos tratos financieros, entre otros. Como resultado de lo anterior, se advierte que las finanzas deben desempeñar un papel estratégico más importante dentro de las empresas. El gerente financiero estará dotado de todos los conocimientos necesarios para una adecuada toma de decisiones; surge como un miembro del equipo en el esfuerzo de una empresa para crear valor. En cuanto a la parte humana, el gerente financiero debe tener flexibilidad, es decir, poseer la capacidad de adaptarse a los cambios del entorno externo de su empresa. Un gerente financiero exitoso es aquel que complementa las medidas de desempeño frecuentes con otros métodos que den mayor importancia a las incertidumbres. Estos métodos buscarán valorar la flexibilidad en las iniciativas, de manera que al dar un paso nos presente la opción de detenernos o continuar por uno o más caminos. En resumen, una decisión bien tomada puede incluir algo en el presente, pero que efectivamente pone a las órdenes una opción de lograrlo en el futuro con mayor seguridad. El crecimiento de la economía empresarial o global se volverá más lento en la medida en que los fondos se asignen inadecuadamente. En una economía, la asignación eficiente de recursos es vital para el crecimiento Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 6 óptimo de esa economía; también es vital para asegurar que los individuos obtengan la plena satisfacción de sus necesidades personales. Así, mediante la eficiencia en la adquisición, el financiamiento y el manejo de los bienes, el gerente financiero hace su contribución a la empresa y a la vitalidad y al crecimiento de la economía como un todo. El administrador financiero destaca sobre todo los flujos de efectivo, es decir, las entradas y salidas de efectivo. Mantiene la solvencia de la empresa mediante la planificación de los flujos de efectivo necesarios para cubrir sus obligaciones y adquirir los activos con el fin de lograr las metas de la empresa. (Gitman, 2007) El administrador financiero está en condiciones de transformar la contabilidad en un conjunto de números que necesita para tomar decisiones. Las reglas de la contabilidad le permiten comparar su empresa con otras similares o con otras muy distintas. Estas comparaciones resultan de importancia cuando se busca reunir fondos para expandirse, ya sea solicitando préstamos o invitando a inversionistas a participar de ella. Para tomar decisiones racionales y cumplir con los objetivos de la empresa, el gerente financiero debe tener herramientas analíticas. Algunas de las herramientas de análisis y planeación financiera más comunes constituyen el tema de este y los demás apartados. (Van Horne, 2010, p. 128) 1.4. Entorno empresarial, económico, fiscal y financiero Si usted se convierte en gerente financiero, su habilidad para reunir fondos, adaptarse al cambio, invertir en bienes y servicios y administrar con Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 7 sabiduría ayudará al éxito de su empresa y, en última instancia, al de la economía global. (Van Horne, 2010) Para poder efectuar sus operaciones, las empresas necesitan una amplia variedad de activos denominados activos reales, la mayoría de los cuales son tangibles o de naturaleza corpórea, como maquinarias y equipos, terrenos, edificaciones y otros de naturaleza intangible, como las inversiones efectuadas en investigación y desarrollo, patentes adquiridas. Figura 2 Entorno empresarial, económico, fiscal y financiero 1.4.1. Entorno empresarial El entorno empresarial hace referencia al marco empresarial o global de un conjunto de factores que afectan de la misma manera a todas las empresas de una determinada industria o ámbito geográfico. (Van Horne, 2010) Entorno financiero Entorno empresarial Entorno económico Entorno fiscal Papel de la administración financiera Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 10 determinado momento, que influye en múltiples aspectos (monetario, cambiario, arancelario, etc.), facilitando o dificultando las actividades productivas y la consecución del objetivo básico empresarial, esto es, la maximización del valor de la empresa en el mercado. Según la Ley de Compañías, en el Ecuador existen cinco especies de compañías: compañía en nombre colectivo; compañía en comandita simple y dividida por acciones; compañía de responsabilidad limitada; compañía anónima; y, compañía de economía mixta. Estas cinco especies de compañías constituyen personas jurídicas. La Ley reconoce además la compañía accidental o cuentas en participación. Al desglosar este sector, descubrirá algunas ventajas y desventajas de cada forma alternativa de organización de negocios. 1.4.1.1. Clasificación de las empresas por su forma jurídica La forma jurídica viene determinada, entre otros factores, por el número de personas que participan en la creación de la empresa, por el capital aportado y por el tamaño. a) Empresas individuales El propietario de la empresa es la única persona que asume todo el riesgo y se encarga de la gestión del negocio. b) Sociedades Son aquellas cuando varias personas deciden invertir en una empresa y pueden formar una sociedad, como las siguientes: Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 11 Figura 3 Clasificación de las empresas por su forma jurídica 1.4.1.2. Por el sector económico en que están encuadradas Las actividades económicas en el país se pueden dividir en tres grandes sectores: primario, secundario y terciario. a) Primario En este grupo de empresas se incluirán las extractivas (mineras, pesqueras, ganaderas y forestales). b) Secundario Se encuentran las empresas encargadas de la transformación de la materia prima en productos terminados o bienes que constituyen capital de trabajo como maquinarias, siderometalúrgicas. c) Terciario En este sector encontramos las empresas de servicios, tales como: bancos, compañías de seguros, empresas turísticas, hospitales, servicios públicos y las empresas comerciales dedicadas a la compra-venta de bienes y servicios. Compañías en nombre colectivo Compañías en comandita simple y divididas por acciones Compañías de responsabilidad limitada Compañías anónimas Compañías de economía mixtas Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 12 1.4.1.3. Por el grado de participación del Estado Por el grado de participación del Estado, se pueden dividir en tres grandes sectores: públicas, privadas y mixtas. a) Públicas Son aquellas cuyo propietario es el Estado y actúa como empresario en ciertos sectores a los cuales no llega la iniciativa privada. b) Privadas Son aquellas que pertenecen a los particulares. c) Mixtas Son aquellas en las cuales la propiedad de la empresa es compartida entre el Estado y los inversores privados. 1.4.1.4. Por su tamaño Las empresas por su tamaño económico y el número de empleados, se dividen en tres grandes grupos: pequeñas, medianas y grandes. a) Pequeñas Son aquellas que realizan operaciones o facturan menos de 50 millones de dólares al año y tienen entre 1 y 50 trabajadores; b) Medianas Son aquellas que facturan entre 50 y 1000 millones de dólares al año y tienen entre 50 y 500 trabajadores. Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 15 regulará de acuerdo con la ley e incluirá a los sectores cooperativistas, asociativos y comunitarios. El artículo 309 de la Constitución de la República señala que el sistema financiero nacional se compone de los sectores público, privado y del popular y solidario. El artículo 311 de la misma Carta Magna señala que el sector financiero popular y solidario se compondrá de cooperativas de ahorro y crédito, entidades asociativas o solidarias, cajas y bancos comunales, cajas de ahorro y que las iniciativas de servicios del sector financiero popular y solidario y de las micro, pequeñas y medianas unidades productivas recibirán un tratamiento diferenciado y preferencial del Estado, en la medida en que impulsen el desarrollo de la economía popular y solidaria. La misma Constitución en su artículo 319 establece que se reconocen diversas formas de organizaciones de la producción en la economía, entre otras, las comunitarias, cooperativas, empresas públicas o privadas, asociativas, familiares, domésticas, autónomas y mixtas. Schiller (1994) sostiene que todo el mundo se quedó atónito cuando cayó el comunismo; sin embargo, los economistas apenas se sorprendieron. Habían identificado mucho antes los funestos fallos de las economías basadas en un sistema de planificación central. Al ser los planificadores centrales los que fijaban los precios, la producción y las rentas, apenas quedaba margen para la iniciativa privada. Tampoco había incentivos económicos para diseñar nuevos productos, optimizar la eficiencia productiva o atender mejor a los consumidores. Los daños causados por estos fallos no eran evidentes al principio. Sin embargo, como las termitas, fueron destruyendo gradualmente los fundamentos de las economías comunistas. Cuando la economía soviética cayó finalmente en 1989, su nivel de vida era comparable al que disfrutaban los Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 16 americanos en la Gran Depresión. Poco después de caer, se desintegró la propia Unión Soviética. Los observadores de las economías occidentales basadas en el mercado no tuvieron oportunidad de celebrar su victoria durante mucho tiempo. La economía de Estados Unidos se detuvo en 1989 y a continuación entró en una recesión. A mediados de 1992, cerca de 10 millones de americanos carecían de trabajo. Los votantes respondieron eligiendo un nuevo presidente que prometió cambiar de política económica. En Japón, la bolsa de valores se hundió en 1990-1991, los valores del suelo cayeron y el crecimiento económico vaciló. Las economías europeas también se tambalearon, al tiempo que la inanición y la muerte continuaban cobrándose sus víctimas en los países más pobres del mundo. Los acontecimientos ocurridos a principios de los años noventa nos han mostrado, aunque solo sea eso, cuánta economía necesitamos aprender. La ciencia económica es relativamente joven. Adam Smith fue quien primero ensalzó las virtudes de las economías de mercado en su obra La riqueza de las naciones, escrita en 1776. Karl Marx expuso los argumentos económicos en favor de las economías basadas en un sistema de planificación central en El capital, publicado en 1848. Estos autores clásicos presentaron las alternativas extremas para organizar una economía. No existe ninguna respuesta fácil. Ni el mercado ni el Estado han satisfecho todos nuestros deseos económicos. La realidad de las economías de todo el mundo es que no cumplimos nuestros objetivos económicos. No somos capaces de mantener el pleno empleo. Los precios continúan subiendo. Hay baches en las calles, demasiadas personas que viven de la asistencia social o a la intemperie. Y el aire, las playas y el agua están contaminados. Es evidente que no hemos descubierto el sistema económico perfecto. Pero hemos conseguido alargar la vida, cruzar el espacio, construir increíbles Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 17 sistemas de transporte, educar a la mayor parte de la población mundial y elevar el nivel de vida de todos los países. En Estados Unidos, la población disfruta actualmente de un nivel de vida inimaginable hace una generación solamente. Hace diez años, nadie pensaba que íbamos a tener teléfonos móviles, televisiones de bolsillo, lectores de discos compactos, faxes, computadores portátiles o incluso remedios para curar en parte el cáncer, el SIDA y la enfermedad de Alzheimer. Son todos productos de una economía que continúa creando profusamente productos innovadores, realizando nuevos inventos y elevando el nivel de vida. El reto de la teoría y de la política económica es seguir realizando mejoras, creando más puestos de trabajo, ofreciendo mejores servicios públicos, reduciendo la incidencia de la pobreza, proporcionando a la población una asistencia sanitaria mejor y una enseñanza de mayor calidad, diseñando y produciendo una cantidad mayor de los bienes y servicios que desea la gente, limpiando el ambiente. Se trata de retos que hacen que el análisis económico sea interesante e importante. La economía no trata de estadísticas, gráficos y oscuras teorías, sino del mundo en el que vivimos. Para mejorarlo, necesitamos utilizar los recursos de que disponemos de la mejor manera posible. Esta es la esencia de la economía, es decir, el estudio de cómo deben asignarse los recursos escasos. Los planificadores centrales pensaban que las instrucciones del gobierno garantizaban la mejor utilización posible de los recursos. Los defensores de las economías de mercado creen que las ideas y las iniciativas de millones de productores y consumidores probablemente permiten utilizar mejor los recursos. El análisis económico no trata solamente de cómo se organizan las economías. Ese es el bosque, la visión macro de la economía. Los árboles también son importantes. Si solo tenemos 20 dólares en el bolsillo, necesitamos averiguar cuál es la mejor manera de gastarnos esos dólares. No Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 20 Figura 4 Mercados financieros En el ámbito de las finanzas, hay el interés de maximizar los márgenes de utilidad por parte de las organizaciones comerciales e industriales, acudiendo a la instauración de políticas que auspicien la cobertura integral de los costos y de los gastos en el momento de fijar los precios o tarifas. Para las entidades que integran el sistema financiero nacional el margen estará representado por la diferencia entre las tasas de interés reconocidas al captar y colocar el dinero. En el caso del gobierno, el aprovechamiento óptimo de los recursos interpreta la idea de canalizarlos de manera apropiada mediante el establecimiento de prioridades que fomenten el cumplimiento de las metas relacionadas con la seguridad social y con la creación de la infraestructura económica que demanda el sector privado. Mercados financieros Son espacios (físico y virtual) en el que se realizan los intercambios de instrumentos financieros y se definen los precios de sus productos financieros. La clasificación es: Según el lugar de negocios Se clasifican en bursátil y extrabursátil. Según la fase de negocios Tenemos los primarios y secundarios. De acuerdo con los activos transmitidos Se clasifican en mercado de capitales y mercados monetarios. Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 21 En síntesis, las finanzas estudian la manera en que los recursos escasos se asignan a través del tiempo. Dos características distinguen a las decisiones financieras de otras decisiones de asignación de recursos: los costos y beneficios de las decisiones financieras que se distribuyen a lo largo del tiempo y generalmente no son conocidos con anticipación por los encargados de tomar decisiones ni por nadie más. (Bodie & Merton, 2003) El mercado financiero ecuatoriano está compuesto por: (i) Mercado monetario que a su vez está conformado por el sistema financiero privado, sistema financiero público y por el sistema financiero popular y solidario (ii) Mercado de capitales que está conformado por las compañías aseguradoras, bolsa de valores, casas de valores, calificadores de riesgos, administradoras de fondos de inversión y fideicomisos. El sistema financiero ecuatoriano, legalmente, está compuesto por el sector financiero privado, el sector financiero público y el sector financiero popular y solidario; y, jurídicamente está regulado por la Ley de Bancos, la Ley de instituciones financieras (bancos, cooperativas de ahorro y crédito, mutualistas y sociedades financieras) y el Código Orgánico Monetario y Financiero. El sector financiero privado está conformado por los bancos y mutualistas, cuyas operaciones están autorizadas en dos o más segmentos de crédito; bancos especializados, las operaciones son autorizadas en un segmento de crédito; entidades de servicios financieros, que son las almaceneras, casas de cambio, corporaciones de desarrollo de mercado secundario de hipotecas; entidades de servicios auxiliares del sistema financiero, como son el software bancario, transaccionales, de transporte de Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 22 especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes y cajeros automáticos, contables y de computación. El sector financiero público está conformado por los siguientes bancos: Banco de Desarrollo del Ecuador (BDE), Banco del Instituto Ecuatoriano de Seguridad Social (BIESS), BanEcuador y Pacífico; y, la Corporación Financiera Nacional (CFN). El sector financiero popular y solidario está conformado por cooperativas de ahorros y crédito, cajas y bancos comunales y cajas de ahorro, asociaciones, mutualistas de ahorro y crédito para la vivienda. Las entidades de servicios auxiliares del sistema financiero están constituidas por el software bancario, transaccionales, de transporte de especies monetarias y de valores, pagos, cobranzas, redes y cajeros automáticos, contables y de computación. 1.4.6. Entorno fiscal En cuanto al entorno fiscal, podemos enfatizar que casi todas las decisiones de negocios se ven afectadas directa o indirectamente por los impuestos fijados por los gobiernos. Los impuestos en los gobiernos cuentan con una influencia profunda en el comportamiento de los negocios y sus dueños, dan vida a los gobiernos nacional y locales. En el supuesto no consentido que, en un país no hubiese impuestos, las empresas trabajarían única y exclusivamente para obtener sus utilidades; claro, como es lógico, los gobiernos por su parte no tendrían los recursos necesarios para realizar las obras sociales (salud, educación, seguridad y otros) y de infraestructura (carreteras, escuelas, colegios, hospitales, etc.); por lo tanto, es importante contar con los impuestos corporativos y también los personales. Se debe Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 25 valor para usted, como propietario. El valor se refleja, generalmente, en el marco conceptual del modelo simple del balance general de la empresa. Recursos complementarios  Papel del administrador financiero https://es.slideshare.net/areliscristina/papel-del-gerente-financiero  Rol del administrador financiero en los negocios https://slideplayer.es/slide/10636457/  Entorno empresarial, fiscal y financiero https://prezi.com/1vy85asnrrro/entorno-empresarial-y-financiero/  Rol del gerente financiero en momentos de crisis del COVID 19 https://www.youtube.com/watch?v=icMQp5tp-TU Bibliografía Gitman, L. J. & Zutter Ch. J. (2007). Principios de la administración financiera, (décimo segunda edición). México: Pearson. https://educativopracticas.files.wordpress.com/2014/05/principios-de- administracion-financiera.pdf Hernández Sampieri, R.; Fernández Collado, C. & Baptista Lucio, M. (2014). Metodología de la investigación. México: McGraw-Hill. http://www.pucesi.edu.ec/webs/wp- Universidad de las Fuerzas Armadas ESPE Unidad de Educación a Distancia El papel y entorno de la administración financiera 26 content/uploads/2018/03/Hern%C3%A1ndez-Sampieri-R.- Fern%C3%A1ndez-Collado-C.-y-Baptista-Lucio-P.-2003.- Metodolog%C3%ADa-de-la-investigaci%C3%B3n.-M%C3%A9xico- McGraw-Hill-PDF.-Descarga-en-l%C3%ADnea.pdf Ross, W. J. (2012). Finanzas corporativas, (novena edición). México, D.F.: McGraw-Hill. https://www.economicas.unsa.edu.ar/afinan/informacion_general/book/libr o-finanzasross.pdf Salgado, A. L. & Salgado, M. B. (2018). Estrategias de financiamiento en sectores turísticos: hoteles y restaurantes. Redalyc https://www.redalyc.org/jatsRepo/5826/582661256003/582661256003.pdf Valencia, J. (2007). El desarrollo de las micro, pequeñas y medianas empresas: un reto para la economía mexicana. Universidad Vercruzana. http://tesis.uson.mx/digital/tesis/docs/17722/Capitulo2.pdf Van Horne, J. C. & Wachowicz, J. M. (2010). Fundamentos de la Administración Financiera, (décimo tercera edición). https://catedrafinancierags.files.wordpress.com/2014/09/fundamentos-de- administracion-financiera-13-van-horne.pdf