Informe sobre el Mercado de Capitales: Tipos, Características y Actores - Prof. Garcia Cru, Apuntes de Finanzas Públicas

¡Descarga Informe sobre el Mercado de Capitales: Tipos, Características y Actores - Prof. Garcia Cru y más Apuntes en PDF de Finanzas Públicas solo en Docsity! /01/2021 Asignatura: Mercados Financieros 1 Alumna: Bella Georgina García Cruz Profesora: MC. Elsy Leticia Thompson Hernández. Carrera: Ing. Gestión Empresarial Semestre: “7mo” Actividad: 4.1 Reporte de investigación de mercado capitales. Horario: Lunes-Viernes de 3:00 a 4:00 VILLAHERMOSA, TABASCO, CENTRO. 4.1 Reporte de investigación de Mercado de capitales INSTITUTO TECNOLÓGICO DE VILLAHERMOSA Concepto y operación de mercado de capitales El mercado de capitales es un tipo de mercado financiero donde se realiza la compra-venta de títulos valor, activos financieros de empresas y otras unidades económicas como son las acciones, obligaciones y títulos de deuda a largo plazo. El mercado de capitales otorga a los inversores la posibilidad de participar como socios proporcionalmente en el capital de la empresa invertido. En contraposición, las empresas tienen la posibilidad de colocar parte de su capital entre un gran número de inversores con el propósito de financiar capital de trabajo y la expansión de la empresa. Características del mercado de capitales  Al comprar el inversor títulos (acciones) de la compañía, se convierte en socio de la empresa en parte proporcional al capital que posea.  Existe mucha liquidez en el mercado de capitales, por lo que es relativamente sencillo realizar la compra-venta de títulos.  Existe riesgo en la inversión ya que es un mercado de rendimientos variables, es decir, hay mucha volatilidad en los precios de los títulos. 1 Mercados Financieros 1 además complementan las operaciones que se practican dentro del mercado, siendo las más importantes: la bolsa de valores (brindan la operatividad que demandan las operaciones financieras a partir de la supervisión y el registro llevados a cabo por los movimientos de los oferentes y demandantes y además brindan información calificada respecto de cotizaciones y de la situación financiera y económica de las empresas), entidades emisoras (se trata de instituciones que colocan acciones con la misión de lograr recursos de parte de los inversores; pueden ser sociedades anónimas, el gobierno, instituciones crediticias o entidades dependientes del estado pero descentralizadas), intermediarios o casas de bolsas (se ocupan de la compra y venta de acciones y de la administración de la inversión de terceros) e inversionistas (puede tratarse de personas físicas, inversores extranjeros, inversores institucionales, entre otros). ¿Como se dividen los mercados de capitales? Clasificación simple Existen varios tipos de mercados financieros. Una forma básica de separarlos es en función del tiempo de la inversión:  Mercado monetario: Se intercambian activos financieros de corto plazo (menos de 12-18 meses).  Mercado de capitales : Se intercambian activos financieros de más largo plazo. A este tipo de mercado 4 Mercados Financieros 1 pertenecen los mercados de renta variable, renta fija y mercados de derivados financieros. Clasificación de los mercados financieros más importantes Una clasificación más completa de los tipos de mercados financieros es la siguiente y que después veremos más en detalle: 1. Mercado monetario. 2. Mercado de capitales. Dentro del mercado de capitales se encuentran estos dos mercados: mercados de renta fija y mercados de renta variable. 3. Mercado de derivados financieros. Se dividen a su vez en:  Mercados organizados: Están estandarizados y controlados por una cámara de compensación. Dentro encontramos principalmente el mercado de futuros financieros y el mercado de opciones financieras.  Mercados no organizados (OTC). 4. Mercado financiero de materias primas (commodities). 5. Mercado de divisas (mercado Forex). 6. Mercado al contado. 7. Mercado de seguros. 8. Mercado interbancario. Aunque generalmente se integra dentro del mercado monetario, debido a su 5 Mercados Financieros 1 tamaño e importancia, a veces se clasifica como otro mercado financiero separado. 9. Mercado de criptodivisas. Vamos a ver los tipos de mercados financieros en más detalle: 1. Mercado monetario El mercado monetario es el conjunto de mercados al por mayor donde se intercambian activos financieros de corto plazo. Sus participantes son grandes instituciones e intermediarios financieros especializados. A su vez, podemos dividir el mercado monetario en tres:  Mercados monetarios interbancarios: En este mercado las entidades financieras realizan operaciones de préstamos y crédito mediante depósitos interbancarios, derivados de corto plazo (FRAs), swaps de tipos de interés a corto plazo u otros activos financieros, generalmente con vencimiento de un día o una semana.  Mercado de activos empresariales: En este mercado destacan los pagarés de empresa, cuyos instrumentos de deuda son emitidos por empresas a corto plazo e incorporan una obligación de pago (cuya garantía de pago son ellas mismas). Es por tanto, una forma de financiación empresarial. 6 Mercados Financieros 1 encontramos principalmente el mercado de futuros financieros y el mercado de opciones financieras.  Mercados no organizados (OTC): Es un mercado que no tiene regulación dónde los inversores acuerdan de forma bilateral sus transacciones a través de acuerdos de neteo y de colateral con la contrapartida. Los principales tipos de derivados OTC son los swaps, y los forwards, dentro del cual se integra el mercado de divisas (forex). En la siguiente tabla hemos hecho un esquema de los derivados financieros, en el que podemos ver los distintos productos clasificados según sus respectivos activos subyacentes, tipos de mercado y tipo de derivado: 9 Mercados Financieros 1 d ¿Es EDUCACIÓN <P LECNM, Ae [o triada MEXICO TT) Mercado OTC pai] E E Futuros Opciones EE Forward Opciones CFD's subyacente pS Opción sobre CFD»s Índice Futuro sobre Back-to- el valor futuro. — Equity swap n/a sobre bursátil el BaX back . del IBEX Índices Interest Rate Forward , o Cap and MO Euribor Opción sobre Interest Rete Rate Flor n/a interés futuro Euribor futuro swap (IRS) Agreement Swaption (FRA) Basis swap Futuro sobre Opción sobre Acuerdo de Opción LS Asset swap n/a bonos bonos recompra — scbre bonos Stock Option CFD»s Futuro sobre Opción sobre Acuerdo de Acciones Equity swap Warrant sobre acciones acciones recompra Turbo Acciones ¿Que son las acciones y tipos de Acciones? Existen, a grandes rasgos, dos tipos de acciones: las acciones ordinarias y las acciones preferentes. En este artículo se analizan estos dos tipos de acciones. Las acciones, al igual que otros conceptos económicos, se pueden clasificar teniendo en cuenta diferentes factores. Por ejemplo, podríamos clasificar las acciones según su riesgo, su rentabilidad, según algunas ratios. Acciones según su tipología Existen dos tipos de acciones atendiendo a su tipología.  Acciones ordinarias: Otorgan a su poseedor el derecho a voto en las asambleas. Las asambleas anuales se denominan asambleas ordinarias. En esas asambleas se vota si el beneficio del ejercicio se reparte o se reinvierte. También se realizan asambleas extraordinarias con el fin de solucionar intereses de la sociedad. Además de la opción a voto, dan derechos económicos (reparto de beneficios) en la misma proporción en que participan en el capital social de la empresa. 11 Mercados Financieros 1  Acción de oro  Acción en circulación  Acción propia, o acción en cartera  Acción rescatable  Acción sindicada  Accionariado  Acciones ADR (American Depositary Receipt)  Acciones autorizadas  Accionista  Accionista institucional  Accionista minoritario Obligaciones: Quirografarias, Hipotecarias, Indizadas 14 Mercados Financieros 1 La necesidad de financiamiento a largo plazo por las empresas se da generalmente cuando desean implementar programas derivados del presupuesto de capital. Las fuentes a las que generalmente se acude son las internas las cuales son generadas por su operación o a las externas, ya sea la emisión de capital o el financiamiento a través de deuda entre las que se encuentran la emisión de obligaciones. Esta fuente de financiamiento tiene ventajas y desventajas las que es necesario ponderar, aunque por las condiciones económicas dadas en los últimos años en México, entre las que destacan la variabilidad en tasas de interés, ha provocado que el uso de este medio de financiamiento se haya limitado. Por ejemplo, en el año de 1995, las empresas mexicanas no emitieron obligaciones, salvo las instituciones bancarias. En este artículo, se comentan las características de estos instrumentos financieros, así como la determinación de su costo y precio, aspecto de sumo interés para quienes plantean el uso de esta fuente de recursos financieros. 15 Mercados Financieros 1 Tipos de Obligaciones En términos generales puede hablarse de una clasificación que comprende: Las quirografarias, hipotecarias y convertibles.  Obligaciones quirografarias son aquellas que no tienen una garantía específica, sino que la firma de los representantes de la empresa emisora es lo que garantiza el pago. De hecho, se confía en la solvencia moral y económica de la empresa, solvencia que finalmente está respaldada por los activos no hipotecados de la empresa contra riesgos.  Obligaciones hipotecarias son aquellas que están garantizadas por activos específicos de la empresa emisora; la garantía debe estar asegurada.  Obligaciones convertibles son títulos de crédito que representan fracciones de la deuda contraída por la emisora. Los tenedores de estos títulos reciben un interés en los términos establecidos en el acta de emisión y podrán optar entre el cobro de la deuda o la conversión en acciones comunes o preferentes de la misma emisora. 16 Mercados Financieros 1 fijo al cual se ha comprometido la empresa emisora. Aunque a veces tienen tipos de interés variables. Muchas veces se emiten a descuento, es decir, la empresa emisora se compromete a entregarte en la fecha de vencimiento del bono el 100% del capital nominal, que generalmente son 1000 euros. Y en la fecha de emisión, en la que nosotros entregamos el dinero para la compra del bono, no debemos prestarles el 100% si no un poco menos. Valoración de un bono El valor actual de un bono es igual a los flujos de caja que se van a recibir en el futuro, descontados al momento actual a una tasa de interés (i), es decir, el valor de los cupones y el valor nominal a día de hoy. En otras palabras, tenemos que calcular el valor actual neto (VAN) del bono: Por ejemplo, si estamos a 1 de enero del año 20 y tenemos un bono de dos años que reparte un cupón del 5% anual pagado semestralmente, su valor nominal son 1000 euros que los pagará el 31 de diciembre del año 22 y su tasa de descuento o tipo de interés es el 5,80% anual (lo que supone un 2,859% semestral) el valor intrínseco del bono será: 19 Mercados Financieros 1 Si sumamos todos los flujos de caja descontados, el resultado es de 986,6058€ Riesgo de los bonos Se suele decir que son una inversión segura, incluso a los bonos de deuda pública muchas veces se les denomina activos sin riesgo. Aunque es cierto que es una de las inversiones más seguras que podemos realizar, hay que distinguir dos tipos de riesgo en los bonos:  Riesgo crediticio: Es la posibilidad de que el emisor del bono no pueda hacerse cargo de la devolución del préstamo.  Riesgo de mercado: Posibilidad de que disminuya el precio del bono ante variaciones en los tipos de interés del mercado. Tipos de bono Existen gran variedad de bonos según sus características: 20 Mercados Financieros 1 En primer lugar, debemos distinguir entre bonos públicos o privados:  Bonos del Estado: Títulos emitidos por el Tesoro público de un país con el objetivo de financiar los presupuestos generales del Estado.  Bonos corporativos: Son bonos emitidos por las empresas con el objetivo de financiar sus actividades. También debemos distinguir entre bonos según su calidad crediticia. Aunque la escala sea bastante amplia y depende de las agencias de calificación, normalmente se distinguen entre dos tipos de bonos:  Bono con grado de inversión: Tienen una calificación crediticia de grado de inversión, lo que supone que tienen alta calidad crediticia y por tanto un bajo riesgo de impago. La capacidad de pago mínimaa para considerarse grado de inversión para Moody’s es el rating Baa y para S&P y Fitch es el BBB.  Bonos de alto rendimiento: Tienen una calificación crediticia de alto rendimiento, lo que supone que tienen baja calidad crediticia y por tanto un alto riesgo de impago. Es importante distinguir el tipo de cupón del bono y si reparte cupones. Según esto distinguimos tres tipos de bonos: 21 Mercados Financieros 1 Ventajas de las acciones  Hay la posibilidad de trabajar en casa, o sea, comprar y vender a través de internet.  La compra y venta de acciones puede dar una gran rentabilidad a diferencia de títulos y algunas otras alternativas.  No es necesario mucho dinero para comenzar.  Recibe dividendos periódicamente;  La mejor parte acerca de acciones es que la mayoría de ellas son líquidas;  Por tratarse de una inversión de renta variable, el beneficio de este tipo de inversión tiende a ser mayor. Desventajas de las acciones  Algunas acciones se vuelven más difíciles de comprar y/o vender, cuando hay una caída en la bolsa y el valor de las acciones desciende; 24 Mercados Financieros 1  Una de las mayores desventajas de adquirir acciones es incluso el hecho de ser una inversión volátil. El valor de la acción puede subir y caer drásticamente de un momento para el otro.  Cuando se es titular de acciones de una empresa, el titular es el último en obtener beneficios de la empresa, ya que se distribuye en el primer lugar entre los empleados, proveedores, acreedores y se utiliza para mantener la infraestructura. BONOS Características de las acciones Los bonos son una de las formas más importantes y negociadas de todos los valores. Los inversores valoran los bonos y fondos de bonos para sus ingresos y bajo riesgo que puede equilibrar potencialmente compras de acciones de mayor rentabilidad, pero también de mayor riesgo. Si eres un inversionista que comienza, debes aprender las características de los 25 Mercados Financieros 1 bonos y cómo esta herramienta de inversión puede diversificar y fortalecer tu cartera. Los bonos tienen una serie de características que hay que tener en cuenta. Todos estos factores influyen en la determinación del valor de un bono y en hasta qué punto encajan en su cartera. Valor nominal El valor nominal es la cantidad de dinero que el titular de un bono obtendrá tras el vencimiento de este. Un bono de nueva emisión por lo general se vende a su valor nominal. Los bonos corporativos normalmente tienen un valor nominal de 1.000 $, pero esta cantidad puede ser mucho mayor en el caso de los bonos soberanos. Lo que confunde a muchas personas es que el valor nominal no es el precio del bono. El precio de un bono fluctúa según una serie de variables (más adelante se hablará más al respecto). Cuando un bono 26 Mercados Financieros 1 obteniendo beneficios, algo que no está garantizado. Este riesgo añadido conlleva que los bonos corporativos deban ofrecer un mayor rendimiento con el fin de atraer a los inversores. Esto es lo que se conoce como la relación riesgo/rendimiento. Ventajas de las acciones  Inversión de bajo riesgo: A lo largo del tiempo, los bonos han demostrado ser una inversión con poca volatilidad, en cambio las acciones y las divisas son instrumentos con alta volatilidad. Los bonos emitidos por gobiernos y empresas siempre han sido considerados una inversión segura.  Renta fija: Los bonos no presentan casi ninguna volatilidad, siempre mantienen su valor fijo y uno puede recibir una renta periódica. Al terminar la duración del bono recibirás tu dinero y recibirás el dinero de tu renta en el periodo determinado. Desventajas de las acciones 29 Mercados Financieros 1  Inflación: Cuando una persona compra un bono, uno recibe ingresos por el interés del bono, ya sea porque el bono es de renta fija o renta variable, durante la duración del bono. Pero hay momentos en donde la inflación puede llegar a superar el valor y el rendimiento del bono. Como consecuencia los inversionistas tendrán menos poder adquisitivo. 30 Mercados Financieros 1 REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS: ALGUNAS NOTAS RELATIVAS AL COSTO Y PRECIO DE LAS OBLIGACIONES. (s. f.). OBLIGACIONES. Recuperado 27 de diciembre de 2020, de https://www.uv.mx/iiesca/files/2013/01/notas1999-2000.pdf Sevilla, J. (s. f.). BONO. economipedia. Recuperado 27 de diciembre de 2020, de https://economipedia.com/definiciones/bono.html Hidalgo, A. (s. f.). Tipos de mercados financieros. economipedia. Recuperado 27 de diciembre de 2020, de https://economipedia.com/definiciones/tipos-de-mercados-financieros.html Sevilla, Á. (s. f.-b). Tipos de acciones. economipedia. Recuperado 27 de diciembre de 2020, de https://economipedia.com/definiciones/tipos-de-acciones.html#:~:text=Existen%2C%20a %20grandes%20rasgos%2C%20dos,ordinarias%20y%20las%20acciones %20preferentes.&text=Las%20acciones%2C%20al%20igual%20que,su%20rentabilidad %2C%20seg%C3%BAn%20algunos%20ratios. 31 Mercados Financieros 1