Introducción a Finanzas: Clase de Carlos Bellón en Universidad Carlos III de Madrid - Prof, Apuntes de Administración de Empresas

¡Descarga Introducción a Finanzas: Clase de Carlos Bellón en Universidad Carlos III de Madrid - Prof y más Apuntes en PDF de Administración de Empresas solo en Docsity! Introducción Dirección Financiera 2014 - 2015 Presentaciones Carlos Bellón Profesor Visitante Universidad Carlos III de Madrid PhD en Wharton MBA en Wharton 5 años de experiencia en Banca de Inversión en Londres  JPMorgan  Citigroup Datos de contacto carlos.bellon@uc3m.es Skype: belloncj Despachos: Getafe: 6.0.45 Colmenarejo: 1.2.B27 / SEN 8 (Mm) (IE ES y 0 ¿Cómo va a funcionar la clase? ¿Cómo va a funcionar esta clase? Como si estuviésemos en el mundo real 6 Evaluación Continua  Examen Parcial – 20% de la nota final  Cuatro casos prácticos  En grupo  Como en una escuela de negocios  20% de la nota final  Grupos Reducidos – hasta un punto extra en nota final  Ejercicios  Asistir y contribuir  Comportamiento que se espera 7 Mal / Ss 10 OE 8 (Mm) (IE Xx wWww.uc3m.es y 0 ¿Cuánto valen las cosas? 10 ¿Cuánto vale una fábrica, por ejemplo? Lo que costó comprarla  Lo que costó construirla  Lo que nos pagarían por ella si la vendemos hoy  Lo que nos pagarán por ella si la vendemos en el futuro (descontado)  Lo que generará (descontado): Su valor intrínseco Expectativas sobre expectativas  El número de Keynes  ¿Cuántos de ustedes conducen mejor que la mediana de la clase? 11 Valor Intrínseco: El punto de vista del inversor paciente Retornos Esperadost INVERSIÓNI I Descontados al Coste de Oportunidad del Capitalt l t t i l it lVALOR FLUJOS DE CAJA VPN = VP(Flujos; r) – Inversión Retornos = Flujos / Inversión El Balance “Económico” DEUDA A LARGO PLAZO€90 FONDOS PROPIOS €30 FONDOS PROPIOS €30 ACTIVOS FIJOS €70 ACTIVOS FIJOS€70 ACTIVOS A CORTO PLAZO€70 ACTIVOS €140 PASIVOS €140 INVESTED CAPITAL €120 CAPITAL EMPLOYED €120 PASIVOS A CORTO €20 CAPITAL CIRCULANTE €50 DEUDA A LARGO PLAZO€90 FONDOS PROPIOS (A VALOR DE MERCADO) €60 El Balance del Directivo DEUDA A LARGO PLAZO€90 ACTIVOS FIJOS€70 CAPITAL CIRCULANTE €50 I I GARANTÍAS €10 MARCA €40 SOCIEDAD HACIENDA CLIENTES ALIADOS ACREEDORES EMPLEADOS MARCA ACTIVOS FIJOS PROCESOS EQUIPOS CULTURA ESTRATEGIA ACCIONISTAS CAPITAL CIRCULANTE INVESTED CAP CAP EMPLOYED FONDOS PROPIOS €30 ¿Cuál debería de ser el objetivo de las empresas? 17 Componentes de los Retornos Inversión Valor Intrínseco: El punto de vista del inversor paciente Retornos Esperadost INVERSIÓNI I Descontados al Coste de Oportunidad del Capitalt l t t i l it lVALOR FLUJOS DE CAJA VPN = VP(Flujos; r) – Inversión Retornos = Flujos / Inversión