MERCADOS CON INFORMACION ASIMETRICA, Monografías, Ensayos de Microeconomía

¡Descarga MERCADOS CON INFORMACION ASIMETRICA y más Monografías, Ensayos en PDF de Microeconomía solo en Docsity! UNIVERSIDAD NACIONAL DE TRUJILLO FACULTAD DE CIENCIAS ECONÓMICAS ESCUELA PROFESIONAL DE ECONOMÍA ASIGNATURA:  MICROECONOMÍA II CICLO- SECCIÓN:  IV “B” EQUIPO:  ESCUADRÓN MICROECONÓMICO TITULO DEL INFORME:  MERCADOS CON INFORMACIÓN ASIMÉTRICA INTEGRANTES:  ALCALDE RAMIREZ, TATIANA JULISA  NARVAEZ NARVAEZ, STHEFANNY LISBETH  SANDOVAL CASTILLO, JOSELYN AURORA (C)  TORRES ALCANTARA, JUAN MARTÍN Trujillo, febrero 2021 ÍNDICE 1. RESUMEN EJECUTIVO ...................................................................................................... 1 2. LOS MERCADOS CON INFORMACIÓN ASIMÉTRICA ...................................................... 2 3. EJEMPLOS DONDE SE DA LA INFORMACIÓN ASIMÉTRICA .......................................... 2 4. MERCADOS DE INFORMACIÓN ASIMÉTRICA Y LAS FINANZAS .................................... 3 4.1. NFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN LA INVERSIÓN ........................................................... 3 4.2. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN EL CONSUMO ........................................................... 3 5. TEORÍAS DESARROLLADAS SOBRE LOS MERCADOS CON INFORMACIÓN ASIMÉTRICA .............................................................................................................................. 4 5.1. LEY DE GRESHAM E INFORMACIÓN ASIMÉTRICA .................................................. 4 5.1.1. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: EL MERCADO DE LOS LIMONES ...................... 4 5.1.2. EJEMPLO: EL MERCADO DE LOS LIMONES ...................................................... 4 5.2. EL MODELO DE SEÑALAMIENTOS ............................................................................ 5 5.2.1. EJEMPLO “EL MODELO DE SEÑALAMIENTOS” ................................................. 5 5.3. EQUILIBRIO CON FILTRACIÓN (SCREENING) Y RACIONAMIENTO ........................ 5 5.3.1. EJEMPLO “EQUILIBRIO CON FILTRACIÓN Y RACIONAMIENTO” ..................... 6 6. LAS GARANTÍAS ................................................................................................................ 7 7. LA SELECCIÓN ADVERSA ................................................................................................. 7 8. EL RIESGO MORAL ............................................................................................................ 7 9. LOS EFECTOS DEL RIESGO MORAL ............................................................................... 7 10. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE ............................................................ 8 10.1. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE EN LAS EMPRESAS PRIVADAS 8 10.2. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE EN LAS EMPRESAS PÚBLICAS . 8 11. LA INFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN LOS MERCADOS DE TRABAJO: LA TEORÍA DE LOS SALARIOS DE EFICIENCIA ............................................................................................... 9 12. DEFINICIONES ENCONTRADAS .................................................................................. 10 13. EJERCICIOS.................................................................................................................. 12 13.1. EJERCICIOS RESUELTOS .................................................................................... 12 13.2. EJERCICIOS PROPUESTOS ................................................................................. 14 14. INTERROGANTES ........................................................................................................ 15 15. CONCLUSIONES .......................................................................................................... 16 16. REFERENCIAS BIBLIOGRÁFICAS ............................................................................... 17 17. ANEXOS ........................................................................................................................ 19 3 b) ASEGURADORAS: Otro ejemplo de información asimétrica se refiere a los seguros. Al asegurar un bien, la aseguradora no sabe cómo cuidará el cliente una propiedad. Por ejemplo, si un consumidor fue descuidado al bloquear su bicicleta, la aseguradora no querría asegurarla. Este problema puede conducir al problema relacionado de selección adversa. c) MERCADO LABORAL: Cuando se emplea a un trabajador, una empresa no sabe cuánto trabajará. El empleador puede consultar su CV y referencias anteriores, pero una vez contratado no puede garantizar la actitud del trabajador. d) NEGOCIACIÓN DE ACCIONES: Los gerentes de empresas pueden tener conocimiento interno sobre la suerte de la empresa. Con este conocimiento, pueden saber que la participación de la empresa está sobrevalorada o infravalorada, en comparación con el precio de mercado. Esta es la razón por la que el uso de información privilegiada es ilegal, ya que los gerentes podrían usar su mayor conocimiento para obtener ganancias de los operadores de acciones que no lo saben. 4. MERCADOS DE INFORMACIÓN ASIMÉTRICA Y LAS FINANZAS 4.1. NFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN LA INVERSIÓN En el ámbito de la inversión, la información asimétrica es algo a lo que nos enfrentamos a la hora de invertir en una empresa u otra. Si atendemos a las declaraciones de los responsables de la empresa, deberíamos de invertir en la misma. En la práctica no tiene porqué ser cierto. 4.2. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN EL CONSUMO El segundo efecto de los mercados asimétricos está en el consumo, algo que influye en nuestras finanzas personales. Una buena compra nos puede ahorrar dinero y una mala hacernos perderlo, y según la información que tengamos a la hora de hacer la compra podremos evitar malas compras y hacerlas buenas dentro de lo posible. 4 5. TEORÍAS DESARROLLADAS SOBRE LOS MERCADOS CON INFORMACIÓN ASIMÉTRICA 5.1. LEY DE GRESHAM E INFORMACIÓN ASIMÉTRICA Akerlof [1970] mostro el efecto desplazamiento (crowding out) en el marco de una economía con información asimétrica: los agentes con más información (prestatarios, vendedores en mercados de segunda mano) desplazan a los menos informados del mercado, y, en consecuencia, el producto “malo” desplaza al producto “bueno”. Akerlof extendió la famosa Ley de Gresham al caso en que los agentes no pueden distinguir entre el bien de alta calidad y el bien de baja calidad debido a la presencia de información asimétrica. 5.1.1. INFORMACIÓN ASIMÉTRICA: EL MERCADO DE LOS LIMONES Son mercados en los que una de las partes tiene más información que la otra. Normalmente en estos mercados los agentes que suelen tener mayor información son los vendedores (ya que conocen mejor aquello que venden que los que compran) Cuando una de las dos partes tiene más información que la otra, nos encontramos ante una situación en la que se rompe el equilibrio del merca do. 5.1.2. EJEMPLO: EL MERCADO DE LOS LIMONES supongamos que un mercado de coches de segunda mano hay dos tipos de coches, en buen estado y en mal estado. Por un coche en mal estado estamos dispuestos a pagar 3,000 euros, mientras que por un coche bien cuidado pagaríamos 7,000 euros ya que nos dará muchos kilómetros de buen servicio. Los vendedores estarían contentos con estos precios, ya que reciben lo que vale del vehículo. Nosotros no conocemos el estado del vehículo, pero si en el mercado hay tantos coches buenos como malos (limones), tenemos tantas probabilidades de tener un coche bueno como malo. En este caso estaríamos dispuesto a pagar (7,000+3,000) /2=5,000 euros que es el precio medio de los coches en el mercado. 5 Como consecuencia los vendedores de coches malos obtienes más de lo que esperarían y los dueños de los coches en buenas condiciones no los venden ya que reciben menos de lo que sus coches valen. Por tanto, los vendedores de coches malos expulsan a los vendedores de coches buenos y nos quedamos sin coches de buena calidad (solo hay limones) 5.2. EL MODELO DE SEÑALAMIENTOS En ciertas condiciones, los agentes bien informados pueden mejorar los resultados del mercado si anuncian o hacen pública mediante señalamientos (signaling) su información privada a los menos informados. 5.2.1. EJEMPLO “EL MODELO DE SEÑALAMIENTOS” si los productores otorgan garantías que amparan a los bienes de consumo durable que ofrecen, o, en el caso de las corporaciones, mediante impuestos adicionales sobre los dividendos pagados por éstas para indicar la mayor rentabilidad de sus acciones, las corporaciones pueden usar sus dividendos para anunciar sus beneficios. La efectividad del señalamiento depende de que su costo sea heterogéneo para cada uno de los que envían estas señales. Este argumento fue desarrollado por Spence1 [1973; 1974]. 5.3. EQUILIBRIO CON FILTRACIÓN (SCREENING) Y RACIONAMIENTO El modelo de información asimétrica ha sido aplicado por Rothschild y Stiglitz [1976] para clasificar los diversos tipos de equilibrio y, particularmente, explorar el caso en que el equilibrio deriva de un proceso de ajuste en el que los consumidores (agencia) seleccionan voluntariamente la opción que el principal prefiere. El resultado es un equilibrio de filtración único, socialmente eficiente que refleja la influencia de los principios de selección adversa y de racionamiento. Este modelo introduce la teoría de screening, un trade-off en cuya virtud las empresas aseguradoras clasifican a sus clientes según el riesgo asociado a sus proyectos y ofrecen un menú compuesto por pólizas de menor calidad que se intercambian por deducibles más elevados y pólizas de mayor 1 Michael Spence, Market Signaling, Cambridge, MA, Harvard University Press, 1974. 8 Existe un problema de riesgo moral cuando las compañías de seguros no pueden vigilar los hábitos de conducción de cada persona. El riesgo moral no altera solamente la conducta; también crea ineficiencia económica, ya que el individuo asegurado cree que el coste o el beneficio de la actividad es diferente del verdadero coste o beneficio social. 10. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE En la mayoría de las empresas los propietarios no pueden controlar todo lo que hacen los empleados: estos poseen más información que los propietarios. Esta asimetría de la información plantea el problema del principal y el agente. Existe una relación de agencia siempre que hay una relación en la que el bienestar de una persona depende de lo que haga otra. 2El agente es la persona que actúa y el principal es la persona a la que afecta la acción. Existe un problema del principal y el agente cuando los agentes tratan de alcanzar sus propios objetivos en lugar de los objetivos del principal. 10.1. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE EN LAS EMPRESAS PRIVADAS El hecho de que la mayoría de los accionistas solo tengan una pequeña participación en el capital total de la empresa hace que les resulte difícil obtener información sobre la actuación de sus directivos. Una de las funciones de los propietarios (o de sus representantes) es controlar la conducta de los directivos. Pero el control tiene costes y la información es cara de obtener y de utilizar, sobre todo para una persona. 10.2. EL PROBLEMA DEL PRINCIPAL Y EL AGENTE EN LAS EMPRESAS PÚBLICAS Aunque el sector público carece de algunas de las fuerzas del mercado que mantienen a raya a los directivos privados, los organismos públicos pueden ser controlados eficazmente. En primer lugar, a sus directivos les interesan no solo sus dimensiones. De hecho, muchos eligen empleos públicos peor remunerados porque les preocupa el «interés público». 2 Este ejemplo se basa en Terence J. Centner y Michael E. Wetzstein, «Reducing Moral Hazard Associated with Implied Warranties of Animal Health», American Journal of Agricultural Economics, 69, 1987, págs. 143-150. 9 En segundo lugar, los directivos de las empresas públicas están sometidos a los rigores del mercado de puestos de dirección, casi de la misma manera que los directivos de las empresas privadas. 11. LA INFORMACIÓN ASIMÉTRICA EN LOS MERCADOS DE TRABAJO: LA TEORÍA DE LOS SALARIOS DE EFICIENCIA El modelo funciona de la siguiente manera. Si una empresa paga a sus trabajadores el salario que vacía el mercado w*, estos tienen incentivos para no esforzarse. Aunque fueran sorprendidos y despedidos (y podrían no serlo), podrían ser contratados inmediatamente por alguna otra empresa a cambio del mismo salario. Como la amenaza del despido no impone un coste a los trabajadores, estos no tienen incentivos para ser productivos. Para animarlos a esforzarse, la empresa debe ofrecerles un salario más alto. Con este salario más alto, los trabajadores despedidos por no esforzarse verán reducido su salario cuando sean contratados por otra empresa a w*. Si la diferencia entre los salarios es suficientemente grande, los trabajadores tendrán incentivos para ser productivos, por lo que en esta empresa no habrá personas que no se esfuercen. FIGURA N° 02: EL DESEMPLEO EN EL MODELO EN EL QUE HAY TRABAJADORES QUE NO SE ESFUERZAN. Fuente: Adaptado de microeconomía Séptima Edición (pg. 742), por R. Pindyck, D. Rubinfeld.2009, Pearson Educación, S.A. 10 12. DEFINICIONES ENCONTRADAS 1. AGENTE: Persona empleada por el principal para poner en práctica el objetivo del principal. 2. ANCLAJE: El anclaje es la tendencia a emitir juicio, opiniones o tomar una decisión usando como referencia otra información anterior. 3. ASEGURADORA: Es una empresa que se encarga de asegurar riesgos a terceros, de tal manera que protege o resguarda los bienes materiales de los riesgos a los que estos están expuestos. 4. ASIMETRÍA: Diferencias o desigualdades. Estas pueden observarse en los flujos de bienes y servicios, capitales, entre otros. 5. BENEFICIO: Diferencia entre el ingreso total y el coste total. 6. CONDUCTA PARALELA: Tipo de colusión implícita en la que una empresa imita sistemáticamente las acciones de otra. 7. DIVERSIFICACIÓN: Práctica para reducir el riesgo consistente en asignar los recursos a distintas actividades cuyos resultados no están estrechamente relacionados entre sí. 8. DIVIDENDOS: Es la parte del beneficio social que se reparte entre los accionistas. 9. ESCASEZ: Situación en la que la cantidad demandada es mayor que la ofrecida. 10. ESTANDARIZADO: Que sigue una norma, modelo o patrón. 11. HISTORIAL CREDITICIO: Es un informe emitido por una entidad especializada donde se detallan los antecedentes de pagos e impagos de una persona. 12. INFRAVALORADA: El término de infravalorado se refiere al estado en que se encuentra un activo a la hora de estudiar su valoración o cotización y observar que éste se encuentra por debajo de lo que podría considerarse como su valor real o justo. 13. MERCADOS FINANCIEROS: Los mercados financieros conforman un espacio cuyo objetivo es canalizar el ahorro de las familias y empresas a la inversión. 13 2) Una compañía de seguros está considerando la posibilidad de crear tres tipos de pólizas de seguros contra incendios: (i) cobertura completa; (ii) cobertura completa por encima de los primeros 10.000 dólares de pérdidas, y (iii) cobertura del 90 por ciento de todas las pérdidas. ¿Qué póliza es más probable que plantee problemas de riesgo moral? Respuesta El seguro contra incendios plantea problemas de riesgo moral cuando la parte asegurada puede influir en la probabilidad de que haya un incendio. El dueño de la propiedad puede reducir la probabilidad de que haya un incendio o sus efectos inspeccionando y sustituyendo los cables defectuosos, instalando sistemas de alarma, etc. Después de comprar un seguro a todo riesgo, el asegurado tiene pocos incentivos para reducir la probabilidad o la magnitud de la pérdida, por lo que el problema de riesgo moral puede ser grave. Para comparar un deducible de 10.000 dólares con una cobertura del 90 por ciento, necesitamos información sobre el valor de la pérdida potencial. Ambas partes reducen el problema de riesgo moral de la cobertura a todo riesgo. Sin embargo, si la propiedad vale menos (más) de 100.000 dólares, la pérdida total será menor (mayor) con una cobertura del 90 por ciento que con un deducible de 10.000 dólares. Cuando el valor de la propiedad supera los 100.000 dólares, es más probable que el propietario se esfuerce en prevenir los incendios con la póliza que ofrece una cobertura del 90 por ciento que con la póliza que ofrece el deducible de 10.000 dólares. 14 13.2. EJERCICIOS PROPUESTOS 3) Muchos consumidores consideran que las marcas conocidas son una señal de calidad y pagan más por los productos de marca (por ejemplo, por la aspirina Bayer que por la aspirina genérica o por las verduras congeladas de marca que por las que llevan la marca del supermercado). ¿Puede ser la marca una señal útil de calidad? ¿Por qué sí o por qué no? 4) Una importante universidad prohíbe la calificación de suspenso. Defiende su medida alegando que los estudiantes tienden a rendir por encima de la media cuando no están sometidos a las presiones del suspenso. La universidad declara que quiere que todos los estudiantes reciban las calificaciones de sobresaliente y notable. Si el objetivo es elevar las calificaciones globales a notable o a un nivel superior, ¿es buena esta política? Analice el ejercicio en relación con el problema de riesgo moral. 5) Para fomentar la competencia y el bienestar de los consumidores, las autoridades prohíben la publicidad engañosa. ¿Cómo se fomenta la competencia con publicidad veraz? ¿Por qué sería menos competitivo un mercado si las empresas realizaran publicidad engañosa? 6) El ingreso a corto plazo de una empresa viene dado por I = 10e – e2, donde e es el nivel de esfuerzo del trabajador representativo (se supone que todos son idénticos). Un trabajador elige el nivel de esfuerzo que maximiza su salario, una vez descontado el esfuerzo w – e (se supone que el coste unitario del esfuerzo es 1). Halle el nivel de esfuerzo y el nivel de beneficios (el ingreso menos el salario pagado) correspondiente a cada uno de los siguientes sistemas salariales. Explique por qué estas diferentes relaciones del principal y el agente generan distintos resultados. a. w = 2 cuando e ≥ 1; de lo contrario, w = 0. b. w = I/2. c. w = I – 12,5. 15 14. INTERROGANTES 1. ¿La información asimétrica y su influencia en las ventas de los productos que ofrecen las grandes marcas como lo son Gucci y Balenciaga repercuten positivamente para los productores en el corto plazo? 2. ¿La información asimétrica en el mercado de los aparatos electrónicos donde cada día se actualizan los productos influye negativamente en las ventas de los productos a largo plazo? 3. ¿Los consumidores de un país son los más beneficiados con la información asimétrica en el momento que deciden no comprar el producto? 4. ¿La información asimétrica y su influencia en las ventas de los productos de zapatillas Nike y Adidas repercuten negativamente para los consumidores en el largo plazo? 18  Pyndick,S y Rubinfeld, D. (2009).Mercados con información asimétrica. Microeconomía p (713- 744). Pearson educación, S.A., Madrid. Recuperado de: https://elvisjgblog.files.wordpress.com/2018/04/microeconomc3ada-7ma-edicion- robert-s-pindyck-daniel-l-rubinfeld-libro.pdf  Usategui, J. (2013). Información asimétrica y mecanismos de mercado. España. Universidad del País Vasco. Recuperado de: https://dialnet.unirioja.es/descarga/articulo/265843.pdf  Varian, H. (2004). Microeconomía intermedia: un enfoque actual. España. Antoni Bosch Editor. Recuperado de: https://www.academia.edu/27632446/Microeconom%C3%ADa_intermedia_un_e nfoque_moderno_Hal_Varian 19 17. ANEXOS  ANEXO 1 - CARACTERÍSTICAS DE LA INFORMACIÓN ASIMÉTRICA La característica esencial de las economías de mercado es la asimetría en la información disponible a los agentes económicos y en que este rasgo distintivo es un factor determinante en la formación de los precios, la distribución del ingreso, el crecimiento, los ciclos y la política económica. En todo mercado existen 2 tipos de agentes económicos, vendedores y compradores, donde una de estos puede presentar una mejor o mayor información que la otra parte, acerca de la calidad de un producto en específico. Suele ser un problema económico, dado que una de las partes es quien saca ventaja de su mayor conocimiento con respecto a un bien.  ANEXXO 2 - ELECCION DE CALIDAD  SELECCIÓN ADVERSA: Se da en el contexto cuando una parte, ya sea vendedor o consumidor, en su ignorancia pasa por desapercibido la calidad de un bien, al contar con información limitada con respecto a la información que posee el otro agente.  RIESGO MORAL: Ocurre cuando una parte informada durante la transacción o contrato, saca provecho de la mayor información con la que dispone, para su beneficio propio, sin que la otra parte pueda observar su conducta. 20  SEÑALES: En algunos mercados se da que tanto compradores como vendedores, dan señales a la otra parte para brindarles información acerca de la calidad de un producto o bien. Al emitir una señal se pretende que la otra parte conozca del producto, ya sea de buena o mala calidad, sin necesidad de afectar la información. La inexistencia de señales puede alterar el mercado, abriendo paso a que los productores de alta calidad decidan ya no producir y que solo exista el mercado de productos con calidad baja.  INCENTIVOS: En un sistema de incentivos surge la pregunta “¿cómo puedo conseguir que una persona haga algo para mí?”, para que pueda obtener un producto de alta calidad, dando un adicional o algo que motive al trabajador para que esto dependa del resultado obtenidos.  ANEXO 3 -EJEMPLOS DE MERCADO CON INFORMACION ASIMETRICA  MERCADOS FINANCIEROS: En este escenario, cuando se dan los préstamos, ocurre una diferencia en la información, pues el prestatario tiene una mayor información sobre su estado financiero que el prestamista. El prestamista puede resultar perjudicado al no saber la posibilidad de que el prestatario cumpla con la deuda.  MERCADO LABORAL: Cuando se dispone a contratar un trabajador, el empleador puede consultar el CV y referencias anteriores de los que están próximos a trabajar, no obstante, esto no garantiza la actitud con la que pueda trabajar el empleado.