Trabajo final de Formulación y Evaluación de Proyectos, Ejercicios de Gestión de Proyectos

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CASO EMPRESA PETROLERA PETROCOL AUTORES:  David Leonardo Aunta Peña - CÓDIGO 100273316 Daniel Alejandro Riaño Martínez - CÓDIGO 100052013  Ricardo Esteban Prada Martínez – CÓDIGO 100068918 Karen Nathalia Castillo Benavides – CÓDIGO 100274594   SANDRA MILENA VALENCIA MONTOYA INSTITUCIÓN UNIVERSITARIA POLITÉCNICO GRANCOLOMBIANO FACULTAD DE INGENIERÍA, DISEÑO E INNOVACIÓN ESPECIALIZACIÓN EN GERENCIA DE PROYECTOS EN INTELIGENCIA DE NEGOCIOS BOGOTÁ, D.C. 2022 Contenido Introducción.......................................................................................................................................3 Presentación del Caso........................................................................................................................5 Desarrollo del Caso.............................................................................................................................6 Flujo de Caja Libre..........................................................................................................................6 NOPAT............................................................................................................................................8 Conclusiones....................................................................................................................................10 Referencias.......................................................................................................................................11 Índice de Tablas Tabla 1. Ventas Proyectadas a 5 Años................................................................................................5 Tabla 2. Presentación de Información................................................................................................6 Tabla 3. Depreciación.........................................................................................................................6 Tabla 4. Capital Requerido.................................................................................................................6 Tabla 5. Inversión Inicial.....................................................................................................................6 Tabla 6. Flujo de Caja Libre.................................................................................................................6 Tabla 7. Gastos Operativos.................................................................................................................7 Tabla 8. Capital de Trabajo.................................................................................................................7 Tabla 9. Valor Presente Neto..............................................................................................................7 Tabla 10. Tasa Interna de Rentabilidad..............................................................................................8 Tabla 11. Estado de Resultados..........................................................................................................8 Tabla 12. NOPAT.................................................................................................................................9 Tabla 13. VPN - TIR de NOPAT............................................................................................................9 Presentación del Caso PETROCOL es una empresa del sector petrolero, cuya finalidad es suministrar herramientas petroleras a la casa matriz. En la actualidad, este servicio se encuentra tercerizado y el tercero que lo fabrica lo vende a PETROCOL, impidiéndole tener margen de actuación ante posibles licitaciones o competidores. El gerente de proyectos considera que PETROCOL puede iniciar a realizar sus piezas y para ello requiere que le ayuden a realizar el estudio de factibilidad, que es lo que usted debe realizar, teniendo en cuenta esta información. La empresa acaba de firmar un contrato con su casa matriz para el suministro de estas piezas por cinco años y el gerente establece este periodo como el horizonte de planeación.  Las ventas proyectadas durante los próximos 5 años serán las siguientes: Estado de Resultados Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Ventas Proyectadas 0 1,559,550,000 1,675,875,00 0 1,675,875,000 1,675,875,000 1,675,875,000 Costos Variables 0 519,750,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 Costos Fijos 0 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 Tabla 1. Ventas Proyectadas a 5 Años.  La tasa de impuestos sobre la renta es del 35%.  La inversión que se estima en maquinaria es de $ 700.000.000 utilizando el método de la línea recta para depreciar los equipos en la duración del proyecto.  El capital requerido de trabajo es de 311.910.000.  El costo de capital de los accionistas es del 25% Desarrollo del Caso El estado de resultados de la empresa PETROCOL lo proyectaremos a 5 años para determinarlos métodos de decisión: AÑOS Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Ventas Proyectadas 1,559,550,000 1,675,875,000 1,675,875,00 0 1,675,875,000 1,675,875,000 Costos Variables 519,750,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 Costos Fijos 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 Tabla 2. Presentación de Información. Depreciación Maquinaria 700,000,000 Años 10 Depreciació n 70,000,000 Tabla 3. Depreciación. Capital Requerido Capital 311,910,00 0 Costo de Capital 25% Tabla 4. Capital Requerido Inversión Inicial Inversió n -700,000,000 Tabla 5. Inversión Inicial Con la información presentada con anterioridad podremos determinar los métodos e indicadores financieros que nos den un análisis preciso para la toma de decisiones: Flujo de Caja Libre Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Ventas Proyectadas 0 1,559,550,000 1,675,875,000 1,675,875,000 1,675,875,000 1,675,875,000 Costos Variables 0 519,750,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 549,375,000 Costos Fijos 0 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 246,200,000 Utilidad Bruta 0 793,600,000 880,300,000 880,300,000 880,300,000 880,300,000 Impuesto Renta 0 277,760,000 308,105,000 308,105,000 308,105,000 308,105,000 Utilidad Neta 0 515,840,000 572,195,000 572,195,000 572,195,000 572,195,000 Depreciación 0 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 70,000,000 Capital de Trabajo -311,910,000 -314,037,638.89 -316,247,569.44 -318,457,500.00 -320,667,430.56 -322,877,361.11 Flujo de Caja Libre -700,000,000 271,802,361.11 325,947,430.56 323,737,500.00 321,527,569.44 319,317,638.89 Tabla 6. Flujo de Caja Libre Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Gastos Mensuales 765,950,000 795,575,000 795,575,000 795,575,000 795,575,000 Gastos Anuales 63,829,166.67 66,297,916.67 66,297,916.6 7 66,297,916.67 66,297,916.67 Gastos Diarios 2,127,638.89 2,209,930.56 2,209,930.56 2,209,930.56 2,209,930.56 Tabla 7. Gastos Operativos. Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Capital de Trabajo 311,910,000 314,037,638.89 316,247,569.44 318,457,500.0 0 320,667,430.56 322,877,361.11 Variación -311,910,000 2,127,638.89 2,209,930.56 2,209,930.56 2,209,930.56 2,209,930.56 Tabla 8. Capital de Trabajo. El Valor Presente Neto o VPN por su abreviatura, nos permite analizar el nivel de factibilidad en un proyecto de inversión, este está simbolizado por el valor presente de los ingresos, menos el valor presente de los egresos, evaluados a una tasa de interés de oportunidad en el caso del inversionista, o con el costo de capital promedio ponderado en el caso de la empresa. Para el caso específico de PETROCOL, calcularemos el VPN basados en la tasa de interés de oportunidad, teniendo en cuenta los datos recopilados.   Año 0 Año 1 Año 2 Año 3 Año 4 Año 5 Flujo de Caja Libre -700,000,000.00 271,802,361.11 325,947,430.56 323,737,500.00 321,527,569.44 319,317,638.89 (1+i)^n   1.25 1.56 1.95 2.44 3.05 FLC / (1+i)^n   217,441,888.89 208,606,355.56 165,753,600.00 131,697,692.44 104,634,003.91 VPN 128,133,540.80 Tabla 9. Valor Presente Neto. La tasa interna de retorno o tasa interna de rentabilidad (TIR) de una inversión está definida como la tasa de interés con la cual el valor actual neto o valor presente neto (VPN) es igual a cero. Conclusiones  El proyecto es viable de acuerdo con el cálculo del Valor Presente Neto, el cual es mayor a cero lo que significa que el dinero invertido va a generar una rentabilidad superior a la tasa de oportunidad de los accionistas que es del 25%.  Luego de realizar el estudio de factibilidad del proyecto, podemos comprender por qué se da vía libre al proyecto, ya que según la proyección realizada a 5 años la VPN arroja un valor positivo, lo que indica que el valor de dinero se incrementará con el tiempo, en comparación con el valor actual de la financiación del proyecto.  Por otro lado, al ser la TIR del proyecto mayor a cero (0) la utilidad del proyecto es más alto que el costo de capital de los accionistas, el cual es de 25%, entendiéndose entonces de la existencia de una viabilidad implícita para el desarrollo de este.  De la misma manera la Tasa Interna de Retorno TIR, es superior al costo de capital, lo que resulta atractivo para los inversionistas, puesto que al ser mayor que su costo de capital, en otras palabras, la TIR excede el rendimiento requerido.  Es posible afirmar con base en los análisis que, al término de los cinco años, al momento de finalizar el proyecto, se habrá recuperado la inversión y por ende es viable y rentable en su realización del proyecto Fabricación propia de herramientas petroleras, para la Empresa PETROCOL. Referencias Torres, Matías. (2020). Tasa Interna de Retorno (TIR): definición, cálculo y ejemplos. Página web: https://www.rankia.cl/blog/mejores-opiniones-chile/3391122-tasa-interna-retorno- tir-definicion-calculo-ejemplos#:~:text=Tasa%20Interna%20de%20Retorno %20(TIR)%3A%20C%C3%A1lculo%20de%20la%20TIR,obtenido%2C%20menos %20la%20inversi%C3%B3n%20inicial Actualícese. (2015). Valor Presente Neto como herramienta de análisis en los Proyectos de Inversión. Página web: https://actualicese.com/valor-presente-neto- como-herramienta-de-analisis-en-los-proyectos-de-inversion/