Análisis del EVA y UIDAI en una Organización - Prof. Correa, Ejercicios de Finanzas

¡Descarga Análisis del EVA y UIDAI en una Organización - Prof. Correa y más Ejercicios en PDF de Finanzas solo en Docsity! 1 Tabla de Contenido Introducciòn..........................................................................................................................3 Objetivos...............................................................................................................................5 Objetivo general....................................................................................................................5 Objetivos específicos.............................................................................................................5 Temática del trabajo..............................................................................................................6 Conclusiones........................................................................................................................12 Referencias..........................................................................................................................13 2 Introducción El Valor Económico Agregado, más conocido como (EVA), es el importe que queda en una empresa después de cubrir la totalidad de los gastos y la rentabilidad mínima proyectada o estimada. Es un método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico de una empresa. Además, el EVA considera la productividad de todos los factores utilizados para realizar la actividad empresarial. Este cálculo provee una medición para la creación de riqueza que alinea las metas de los administradores con las metas de la compañía, permite determinar si las inversiones de capital están generando un rendimiento mayor a su costo y combina el desempeño operativo con el financiero en un reporte integrado que permite tomar decisiones. Por otro lado, el UAIDI es un concepto financiero (no contable) que se refiere al valor obtenido luego de restar a la utilidad operacional, el valor de los impuestos operacionales. Y el costo promedio de capital se refiere al retorno medio esperado para una actividad particular durante un período determinado. Por esta razón, el período de aplicación de la tasa de retorno determina la manera en que se calcula. Este trabajo fue realizado para analizar las dificultades y problemas que se presentan en una organización al momento de calcular el EVA, el UAIDI y el costo promedio del capital; los temas estudiados nos ayudan a realizar los cálculos y lograr utilizar las herramientas financieras de manera correcta para analizar o interpretar resultados futuros. Los propósitos de los temas tratados en este trabajo nos ofrecen una mirada financiera sobre los elementos indispensables para la evolución propia y activa de la empresa, especialmente, cuando se presentan situaciones o efectos coyunturales internos y externos. Es decir, para hacer 5 INFORME SOBRE LAS DIFICULTADES Y LOS PROBLEMAS AL CALCULAR EL EVA, UAIDI Y COSTO PROMEDIO DEL CAPITAL EVA: El método EVA (Economic Value Added) es un modelo que cuantifica la creación de valor que se ha producido en una empresa durante un determinado período de tiempo. Siendo así un indicador del éxito de la empresa. Para implementar el Valor Económico Agregado, como medida de valor, es preciso considerar los siguientes aspectos:  Familiarización con la teoría, su aplicación, determinación del tiempo requerido para implementar su funcionamiento y los beneficios que reporta, que van a depender de las características propias de cada empresa.  Integrarlo a los sistemas de gestión, se logra, al realizar los diferentes procesos e implementar las decisiones, en términos de EVA.  Estructurar un plan de bonificaciones, basado en EVA, en concordancia con la cultura de la compañía. En el cálculo del EVA, se utilizan tres variables que afectan el valor agregado, ellas son: Utilidad operativa después de impuestos (UODI), valor del activo y costo de capital ponderado (CCPP ó WACC) Problemas o dificultades a la hora de calcular el EVA (BoniLLa, 2010):  Excluir todos los intereses perdidos.  Excluir todos los intereses ganados. 6  Despojar la amortización de bienes intangibles.  Despojar todo costo de I+D, que excedan el 10% de las ventas del periodo.  Descartar los resultados por actividades no operativas y no vinculadas con el negocio.  Descartar resultados extraordinarios.  Exceptuar toda reserva por obsolescencia.  Exceptuar todo cargo de previsión por incobrables.  Falta de información en estados financieros  Mal cálculo de CPPC, NAF, UODI, ya que estos datos hacen parte de la formula.  Dificultad a la hora de hacer los cálculos, debido a que estos procedimientos exigen poseer conocimiento de finanzas.  Tener la formula mala y no saber emplearla.  Tiempo para obtener la información y desarrollar el cálculo.  No tener los recursos necesarios, como la tecnología para implementar el cálculo. Estrategias que contribuyan implementar correctamente el cálculo e incremento del EVA:  No excluir datos esenciales del cálculo EVA.  Sea capacitado o idóneo el personal que emplee el método de desempeño financiero para calcular el verdadero beneficio económico de la empresa.  La información financiera de la empresa sea verídica y oportuna.  Aumentar la eficiencia en la operación de los activos, sin realizar nuevas inversiones, para ello, hay que mejorar el margen de utilidad, lo que se logra con el incremento en los precios de venta, reducción de costos o con el aumento en la rotación de activos. 7  Planificar eficazmente el aspecto fiscal, con el fin de reducir el pago de impuestos, muy importante en la micro, pequeña y mediana empresa.  Invertir en alternativas que superen el costo de capital ponderado, y no la rentabilidad actual, ya que esta puede ser superior al CCPP y se rechazarían alternativas generadoras de valor.  Reducir los activos operacionales manteniendo la utilidad y disminuir la financiación y su costo. Algunas Estrategias como justo a tiempo, leasing, reducción de plazos a clientes, reducción de efectivo, contribuyen a lograr este propósito.  Gestionar el costo de capital ponderado (CCPP), con lo que la deducción por costo de financiar los activos que se hace de la UODI, es menor. La estrategia depende de la evolución de las tasas de interés en el mercado, de la capacidad de negociación de la empresa ante las entidades financieras, del riesgo que representa para sus acreedores el conceder crédito a la empresa y de la percepción de los inversionistas sobre el riesgo de la empresa. Para mejorar la eficiencia de los activos actuales. Se debe aumentar el rendimiento de los activos sin invertir más. Para ello, hay que aumentar el margen con el que se vende (a través de un aumento en el precio de venta, o de una reducción de los costos, o con ambas medidas de manera simultánea) o bien se debe aumentar la rotación de los activos (activos fijos y activos circulantes) para generar más ingresos sin necesidad de aumentar las inversiones: Una forma de conseguir aumentar el rendimiento es invertir en aquellas divisiones que generan valor y desinvertir en aquellas que destruyen valor o que generan poco valor. El EVA, es una herramienta que permite medir el valor generado por la empresa; no reemplaza las estrategias necesarias, que son las que, en última instancia, permiten aumentar el 10  No conocer los intereses generados por la deuda  No tener control de la información financiera  Falta de conocimiento en la norma para tener en cuenta los % de impuestos  Desconocimiento en la actividad de la empresa y su sector económico. Se desea conocer, en primera medida, el costo de capital promedio ponderado de las empresas según expectativas del mercado, ya que no existe diagnostico que determine la eficiencia del endeudamiento y la rentabilidad del sector, se desea determinar el costo de capital de cada una de las empresas utilizando el modelo más eficiente con la ayuda del Risk Simulator, el cual cuantifica, identifica y valora el riesgo de sus proyectos. Se analizarán diferentes tipos de riesgos para valorar proyectos, inversiones, etc. Para disminuir los costos de financiación que actualmente tiene la empresa y evitar el endeudamiento externo, se debe inyectar capital de los accionistas, así disminuirían los gastos financieros y de esta forma se podrá ofrecer una mayor rentabilidad a los accionistas. Otra forma de obtener una mayor rentabilidad es a través del financiamiento externo mediante la emisión de acciones o TES (Títulos de deuda pública) en el mercado cambiario lo cual permite que sus costos de financiación disminuyan y de esta manera mejor la rentabilidad. 11 Conclusiones Con este trabajo podemos comprender la importancia de los indicadores y el análisis financiero, no solo para las empresas, sino para aquellas personas que desempeñan labores en las áreas afines a la economía, como; la administración de empresas y contaduría pública, nosotros como estudiantes y futuros profesionales debemos buscar ser íntegros en nuestras labores y brindar un servicio y una retroalimentación de conocimiento muy completa. Gracias a estos trabajos podemos asemejar la realidad de las empresas, conociendo el estado y dificultades que puedan surgir para posteriormente brindar soluciones por medio de propuestas proactivas que incentiven el crecimiento, no solo de la empresa, sino de la economía en el país. El EVA es un sistema de administración financiera que provee un idioma común para los empleados por todas las funciones operativas y de gestión, permitiendo que todas las decisiones administrativas sean modeladas, monitoreadas, comunicadas y compensadas de manera única y consistente, siempre en los términos del valor agregado a la inversión del accionista. Estos cálculos constituyen una herramienta que no solo ayudan a medir el valor creado, sino que además puede contribuir a mejorar la gestión empresarial, fijar objetivos, establecer incentivos para las personas que trabajan en la empresa y ayuden a evaluar mejor la gestión de un directivo, porque puede calcularse por unidades de negocios, filiales o cualquier forma en que este dividida la empresa. Es un indicador que sirve para informar a los accionistas, evaluar sus inversiones y evaluar a los directivos. Cabe mencionar que, estas herramientas pueden utilizarse en cualquier tipo de corporación, independientemente de su tamaño, por tanto, también es de gran utilidad en compañías pequeñas. 12 Referencias ENRED. (2019). Indicadores Financieros. Obtenido de Indicadores Financieros: https://blog.edenred.es/indicadores-financieros-eficiencia-empresa/ GOMEZ, J. C. (2009). Valor Económico Agregado. Obtenido de Valor Económico Agregado: file:///C:/Users/TESORERIA/Downloads/401-Texto%20del%20art%C3%83_culo-1333-1- 10- 20171219.pdf BoniLLa, F. L. (Enero - Junio de 2010). EL VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) EN EL VALOR DEL NEGOCIO. Obtenido de EL VALOR ECONÓMICO AGREGADO (EVA) EN EL VALOR DEL NEGOCIO: https://revistas.uned.ac.cr/index.php/rna/article/view/284/145 UNIVERSIDAD, A. (3 de septiembre de 2018). Método EVA como Valoración en Finanzas. Obtenido de Metodo EVA como Valoración en Finanzas: https://www.master- finanzascuantitativas.com/eva-master-en-finanzas/ Cortes, V. (15 de octubre de 2020). Errores financieros en la administración de las empresas. Obtenido de https://blog.sodexo.com.mx/blog/errores-financierosadministracion-de-las- empresas Semana. (05 de diciembre de 2016). ¿Qué es el EVA y cómo se calcula? Obtenido de https://www.semana.com/empresas/articulo/que-es-el-eva-y-como-secalcula/239711/ SINU, U. d. (s.f.). Obtenido de https://jogoes75.weebly.com/uploads/1/4/0/0/14000276/eva_2013.pdf