APPUNTI SUGLI STRUMENTI ED I SERVIZI FINANZIARI, Appunti di Economia degli Intermediari Finanziari

Scarica APPUNTI SUGLI STRUMENTI ED I SERVIZI FINANZIARI e più Appunti in PDF di Economia degli Intermediari Finanziari solo su Docsity! GLI STRUMENTI ED I SERVIZI FINANZIARI 1.1. Gli strumenti finanziari di raccolta di tipo personalizzato Strumenti di tipo personalizzato: - c/c di corrispondenza passivi: contemporaneamente funzione di pagamento e di investimento, strumento di impiego di fondi, diversi dai c/c attivi; da distinguere: data valuta, quarto giorno, sesto giorno, data di emissione assegno; viene mandato l’estratto conto (ogni 3 mesi) e la staffa (annuale); - depositi a risparmio (D/R): finalizzati a sottrarre durevolmente somme ai consumi, si usa il libretto di risparmio (nominativo o al portatore); in base alla scadenza possono essere liberi o vincolati; - certificati di deposito (CD): durata breve-media (3 mesi – 5 anni); sono titoli individuali, trasferibili e a remunerazione predefinita o variabile - pronti contro termine passivi (P/T): la banca vende con patto di riacquisto; prezzo a pronti ed a termine; durata 1-2-3 mesi; non ammette estinzione anticipata. 1.2. Le forme tecniche di raccolta basate su strumenti di mercato Hanno una scadenza m/l termine e sono principalmente: - obbligazioni bancarie: sono abilitate tutele società bancarie (no di persone); la loro emissione deve essere deliberata dall’organo amministrativo; durata min 3 anni (anche in tranche); possono avere o non caratteristiche di mercato; - titoli strutturali: equity-commodity-foreignexchange linked e reverse convertable; legati all’andamento di tassi di interesse (fixed riverse floating), legati a particolari eventi (credit derivative). Contabilizzazione: voce 20 SP e CE. 1.4. L’apertura di credito in c/c e le operazioni di smobilizzo dei crediti commerciali Per sopperire a carenze temporanee di liquidità, le imprese richiedono alle banche un margine di liquidità tramite: - apertura di credito in c/c: a tempo determinato o indeterminato; è una forma di finanziamento molto elastica, onerosa, contrattuale e non assistita da garanzie (solo a volte si); ci sono operazioni a debito e a credito; ogni operazione è contrassegnata dalla data contabile e da quella valuta; competenze: interessi, commissioni max scoperto, rimborsi spese; contabilizzazione: voce 40 SP e 20 CE; - sconto cambiario: un’impresa cede i propri crediti ad una banca o con il pagherò o con la tratta; esiste la girata; clausole usate: pro solvendo o pro soluto; possibile castelletto di sconto (rapporto continuativo); S=(numeri*tasso)/36500; contabilizzazione voce 40 CE; - anticipi sbf su ricevute e fatture: per motivi economici e fiscali; ora si usano le ricevute bancarie (no titoli di credito) e le fatture commerciali; si distingue tra l’accredito diretto in c/c, il conto transitorio fruttifero sbf; contabilizzazione: voci 20 e 40 CE. 1.5. Lo smobilizzo dei crediti tramite factoring Factoring: servizio gestionale che riduce il rischio di credito delle operazioni; pro solvendo o pro soluto; può essere: completo, maturity, invoice discounting, international (imp-exp); importanti indicatori della convenienza: durata e impatto medio; la decisione di utilizzo rientra nel processo di delega all’esterno. Costo: interessi maturati sugli anticipi, commissione, spese di istruttoria, in genere quelli connessi alla gestione delle fatture. Convenienza: confronto tra oneri, destinazione flussi finanziari liberati. 1.6. Il finanziamento dei capitali fissi: il mutuo Il mutuo è una forma di prestito a m/l termine erogata dalla banca; ci sono le rate stabilite secondo un piano di ammortamento (R=C+I); si distingue tra debito estinto e residuo, ammortamento francese (rate posticipate periodiche costanti) periodo di preammortamento (solo quota interesse) e ammortamento italiano (quote capitali costanti C1=C/n); diversi profili contrattuali: indicizzazione del prestito e in valuta. 1.7. Il finanziamento dei capitali fissi: il leasing Il leasing è un contratto atipico regolato da scrittura privata; varie forme: operativo (solo il bene senza manutenzione), finanziario (m/l termine, tutto sul locatore), immobiliare, mobiliare, lease back, internazionale; rischio cliente e rischio bene; il costo del leasing finanziario è dato da PB = Σ C/(1+i)t + PR/(1+i)n; per la contabilizzazione in Italia si usa il metodo patrimoniale. 1.9. Gli strumenti di finanziamento degli impegni contrattuali d’impresa I prestiti bancari possono essere di cassa o di firma. I crediti di firma si dividono a seconda: della tipologia di obbligazioni sottostante, delle finalità dell’impegno della banca, dell’ambito di riferimento, delle caratteristiche contrattuali. Fonti alternative sono: - l’accettazione bancaria: il cliente ordina alla banca di pagare; strumento molto garantito, agevolmente collocabile, breve scadenza; valutazione economica: RN=VN/[1+(gg*i)/36500]-costi; - polizza di credito commerciale: dichiarazione di debito impresa-impresa; la banca rilascia una fideiussione; - cambiale finanziaria: titolo di credito con possibile girata, senza garanzie, oneroso; rendimento: i=[(VN-PC)/PC]*(365/gg); - certificato di investimento: simile alla cambiale ma: medio termine (+ di 1 anno), titolo di credito con girata, anche non “in serie”, può essere emesso anche da non quotate. 2.4. I servizi agli emittenti: i sistemi di sottoscrizione e di collocamento I collocamenti, in base al target, possono essere in forma pubblica o privata. Chi vuole finanziarsi deve prendere in considerazione: gli investitori, il tipo e la valuta del