ECONOMIA DEI SERVIZI FINANZIARI - ESERCIZIO D'ESAME (PARTE II), Esercizi di Economia Dei Servizi

Scarica ECONOMIA DEI SERVIZI FINANZIARI - ESERCIZIO D'ESAME (PARTE II) e più Esercizi in PDF di Economia Dei Servizi solo su Docsity! ESEMPIO Il signor rossi sta valutando se investire in azioni il cui rendimento atteso è E(R)=14% Ϭ = 0,20 Rf= 10% (tasso risk-free) w= 35% (1-w)= 65% investimento complessivo= 1000 A) 1. Rendimento di portafoglio 2. Rischio di portafoglio E(Rp)= w E(R) + (1-w) Rf = 35%x 14% + 65% x 10% E(Rp) = 11,4% Semplifico e  ϬP= w ϬA = 35% x 0,2 = 7% w = Ϭp / Ϭa = 0.07/ 0.2 (1-w) = 1 – Ϭp/Ϭa B) si ipotizzi che il Sig. Rossi si indebiti per un ammontare complessivo di 1200 euro. Calcolare E(Rp) e il rischio di portafoglio Ϭp e individuare graficamente la soluzione. Io ho solamente 1000, quindi  mi indebito di 200 Le percentuali di investimento differiscono in funzione delle nuove condizioni. Le calcolo: w= 1200/1000= 120% (sto investendo più del 100%) la somma dei pesi deve essere uguale a 1 (1-w) = -200/1000= -20% Ricalcolo E(Rp) = 0,10 + [0,14 -0,10/ 0,2] = 14,8 % Ϭp = w ϬA= 120% x 0,2 = 0,24 Pendenza = 14%-10%/0,2= 0,2 Lungo la curva di indifferenza il livello di utilità è sempre lo stesso Se sono molto avverso al rischio la curva di indifferenza è più inclinata Quando compro un titolo devo guardare il suo rischio Ϭ, ma non Ϭi, ma il Ϭ diversificato e non diversificato