Servizi Finanziari: Negoziazione, Gestione Portafogli e Servizi Emittenti, Appunti di Economia degli Intermediari Finanziari

Scarica Servizi Finanziari: Negoziazione, Gestione Portafogli e Servizi Emittenti e più Appunti in PDF di Economia degli Intermediari Finanziari solo su Docsity! I SERVIZI DI INVESTIMENTO La nuova formulazione dei servizi di investimento è: - negoziazione per conto proprio - Esecuzione per conto terzi - Sottoscrizione e/o collocamento strumenti finanziari con assunzione di garanzia nei confronti dell'emittente - Gestione di portafogli - Ricezione e trasmissione di ordini di acquisto e vendita - Consulenza in materia di investimenti - Gestione di sistemi multilaterali di negoziazione Il TUF completa il quadro dei servizi di investimento individuando servizi accessori tra cui: - custodia e amministrazione di strumenti finanziari - Locazione di cassette di sicurezza - Consulenza alle imprese sulla struttura finanziaria, sulla strategia industriale - Servizi legato all'emissione e al collocamento di strumenti finanziari Le imprese che il TUF abilita allo svolgimento dei servizi di investimento sono: - imprese di investimento - Le banche, previa autorizzazione della BI - Le società di gestione del risparmio LA NEGOZIAZIONE PER CONTO TERZI È un'attività che si rivolge agli investitori in quanto destinata ai soggetti che possiedono un risparmio che può essere investito. Gli investitori sono quindi colore che vogliono destinare le loro risorse all'acquisto di strumenti finanziari. Una volta ricevuto l'ordine, la banca si impegna a trasmettere sul mercato gli ordini di acquisto e di vendita. L'operatore inserisce l’ordine di acquisto dello strumento finanziario sul mercato e aspetta che quell’ordine di acquisto o di vendita venga eseguito. A seguito dell'esecuzione dell’operazione, questa viene comunicata al cliente. La banca agisce come mediatore tra le esigenze del soggetto investitore e le esigenze del soggetto emittente, opera come BROKEN. Non si pone quindi come controparte diretta. La negoziazione per conto terzi è un'attività che non lascia segno sullo stato patrimoniale. L’analisi del loro ammontare è effettuata in nota integrativa. Lascia invece segno sul conto economico della banca perche essa percepisce le commissioni, ovvero ricavi che incidono sulla redditività. LA NEGOZIAZIONE PER CONTO PROPRIO Consiste nell'acquisto e vendita per proprio conto di strumenti finanziari nei mercati regolamentati e non. La banca non si limita più a ricevere ordini di compravendita e a trasmetterli, ma si pone come controparte diretta, si comporta da DEALER. La banca effettua transazioni direttamente nei confronti della clientela investitrice. La banca movimenta il suo portafoglio titoli, la remunerazione del servizio è costituita dalla differenza tra il prezzo di vendita del titolo e il prezzo di acquisto. LA GESTIONE INDIVIDUALE DI PORTAFOGLI DI INVESTIMENTO Si tratta di un’attività di tipo esecutivo poiché la banca compra e vende titoli per conto del cliente, ma vi è anche un'attività di tipo decisionale perche la banca su delega del risparmiatore decide autonomamente quali titoli acquistare e quali vendere. La banca quindi su delega del cliente è impegnata a gestire un portafoglio di strumenti finanziari con l’obiettivo di ottimizzare la redditività rispetto ai vincoli di rischio e di liquidita esplicitati dal cliente stesso. SERVIZI PER GLI EMITTENTI Gli emittenti sono i soggetti che intendono raccogliere risorse finanziarie sul mercato a titolo di capitale di debito o di capitale azionario. L’obbligazione è un debito del soggetto emittente nei confronti del soggetto sottoscrittore dell’obbligazione. Quando l’emittente ha il debito, il soggetto non rischia il capitale se mantiene l'obbligazione fino alla scadenza nel momento in cui sarà rimborsata.